业绩增长乏力 万家乐布局疾行存隐忧
2018-03-19 16:16:23作者:许永红 童海华 来源:中国经营网 评论:

本报记者 许永红 童海华 广州报道

自2016年底剥离核心业务厨卫电器之后,广东万家乐股份有限公司(000533.SZ,以下简称“万家乐”)的业绩表现及发展方向备受市场关注。

万家乐业绩预告显示,预计2017年净利润同比下滑最大幅度可达87%,这与此前出售厨卫电器业务获得较大一次性投资收益有关。另外,处于业绩修复期的万家乐也面临着人事动荡的困境,包括董事长在内的多位高管在2017年相继离职。

目前,为寻找新的利润增长点,万家乐正在加快布局供应链管理、金融服务等战略业务板块。不过,收购而来的供应链管理业务毛利率偏低,计划中的金融业务也进展缓慢。

针对上述问题,《中国经营报》记者近日致电万家乐证券事务代表张楚姗,对方表示,“目前处于重大资产重组期间,暂不方便接受采访,一切以公告为准。”

业绩修复“路漫漫”

日前,万家乐发布业绩预告,预计2017年归属上市公司股东的净利润同比变动幅度在-87%至-78%之间。对此,万家乐解释称,公司2016年同期完成厨卫电器相关子公司的重大资产出售,取得了较大一次性投资收益。尽管没有公布营收等各方面数据,但万家乐表示,剔除上述非经常性收益,公司经营业绩同比增长。

在2016年,这家老牌的厨卫电器生产企业经历了诸多变化。当年4月,万家乐对外宣称,广州蕙富博衍投资合伙企业(有限合伙)取代西藏汇顺投资有限公司,成为公司控股股东。

新控股股东入主仅过半年,万家乐便作出重大战略调整,在2016年11月将深耕30多年的厨卫电器业务剥离,作价7.45亿元,将全资子公司燃气具公司100%股权分别转让给原大股东汇顺投资和张逸诚,分别为40%及60%。

2017年之前,万家乐的主营业务包括输配电设备业务和厨卫电器业务,后者被剥离后,万家乐的营收来源主要依靠输配电设备业务。

家电产业观察家洪仕斌向记者分析:“从资本解读的话,想象空间很大,剥离的厨卫电器业务或许发展成为新的上市平台。而从企业经营来看,把此前的核心主业剥离了,万家乐受到的挑战会更大。本来是左右两个拳头,现在变成了一个拳头。”

记者查阅近年财报了解到,万家乐的输配电设备业务的营收比重并不算高,变压器系列产品在2016年仅为35%,而剥离出去的厨卫家电系列产品高达65%。

此外,万家乐的输配电设备业务近年的营收波动较大,增长逐步放缓,而毛利率则呈现持续下滑的态势。

其中,在高速增长的2014年,万家乐变压器系列产品的营收和毛利率的同比增幅分别达到了2252%、35%。2015年营收增长幅度放缓至22.2%,毛利率则同比下降0.13%;2016年营收同比下跌1.91%,毛利率同比下降0.53%。在2017年上半年,输配电系列产品的营收和毛利率分别同比下滑了4.1%、1.3%。

另一方面,经历大股东变更和核心业务剥离的万家乐,也迎来了多位高管相继离职的人事动荡。

2017年12月11日,万家乐宣布公司董事、董事长陈伟的辞职消息;而在一个多月前,李向民、朱慈蕴、王超以及罗周彬4名公司高管在同日集体请辞。

事实上,万家乐的高管离职潮在2017年初已经掀起。2月,余少言、罗潘因个人原因分别辞去公司副总经理、财务总监职务。总体而言,上述万家乐的多位高管离职理由均为个人原因,也不在公司担任任何职务。

记者了解到,已离职的陈伟、李向民、朱慈蕴,均是新控股股东广州蕙富博衍投资合伙企业(有限合伙)在2016年7月提名,从而成为万家乐第九届董事会非独立董事或独立董事。而且,陈伟、李向民彼时在广州汇垠澳丰股权投资基金管理有限公司分别担任董事长、总经理,该公司是万家乐控股股东的执行事务合伙人,因此两人与控股股东之间存在关联关系。另外,陈伟2016年8月才开始担任万家乐董事长一职。

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