全产业链发展受挫 西部牧业业绩巨亏
2018-02-09 21:56:55 来源:中国经营网 评论:

本报记者 李向磊 孙吉正 北京报道

新疆西部牧业股份有限公司(300106.SZ,以下简称“西部牧业”)的亏损仍在持续。根据其发布的2017年业绩预告显示,预计全年净利润为-3.48亿元至-3.53亿元,同比下滑566.48%~576.05%。

在上述预告中,西部牧业认为净利润同比下降的主要原因是养殖业板块亏损,子公司新疆西牧乳业有限责任公司(以下简称“西牧乳业”)针对库存物资计提资产减值准备和因产品出现质量问题支付较大金额罚款,以及销售费用、管理费用同比上升。值得注意的是,西牧乳业尚未盈利,西部牧业另一子公司新疆石河子花园乳业有限公司(以下简称“花园乳业”)净利润也呈现下滑趋势。

业内专家在接受《中国经营报》记者采访时提到,养殖业务板块亏损受市场大环境影响比较大,而子公司亏损则反映出西部牧业在进军全产业链过程中企业管理存在漏洞,导致产品出现质量问题,也反映出其在产品质量把控等方面有待改善。不过,乳业专家王丁棉同时向记者分析指出,新疆地区有较好的气候等条件,适合养殖业,西部牧业再次崛起仍具有潜力。

净利润大幅下滑

1月30日,西部牧业发布业绩预告显示,2017年度净利润预计-3.48亿至-3.53亿元,与2016年度亏损的0.52亿元相比,下滑幅度超500%。

对于亏损原因,西部牧业在上述预告中解释称,首要原因是养殖业务板块出现亏损:公司12家合营奶牛养殖公司分别计提大额的资产减值准备,以及2017年度经营亏损导致公司减少相应投资收益;产品方面,受进口奶粉和进口常温奶冲击,国内生鲜乳价格持续低迷,而饲养成本未降低。同时,其子公司西牧乳业不仅没能起到提升业绩的作用,反而成为亏损增加的原因之一。另外,公司销售费用、管理费用增加,政府补助较往年大幅减少,以及-2100万元的非经常性损益金额也成为导致企业亏损大幅增加的原因。

记者注意到,2016年至2017年上半年,西部牧业营收持续增长,而净利润却下滑明显,主要产品生鲜乳毛利率持续为负。根据西部牧业发布的相关公告显示,2017年前三季度,公司营收同比增长7.13%,为5.37亿元;净利润同比下滑至-0.80亿元,同比减少39.20%。2016年,营收和扣非净利润分别为6.65亿元、-0.65亿元,同比分别增长10.78%和下降2235.01%。另外,2016年以及2017年上半年,西部牧业自产生鲜乳毛利率分别为-11.72%、-3.54%。

西部牧业养殖业务板块亏损和自产生鲜乳毛利率为负,除了有奶价低迷等外部因素影响外,在乳业专家宋亮看来,企业自身的原因也不可忽视。他表示:“2009年~2012年,中国奶牛规模化养殖占比越来越高,一旦行业进入低谷,生鲜乳需求量下降,对大型养殖企业将会带来灾难性影响。西部牧业的奶牛数量超万头,当奶牛数量达到一定水平之后,牛犊数量就会出现爆发式增长,这不仅大大增加企业的养殖成本,也侵蚀了利润,而且还在一定程度上削弱了企业的抗风险能力。另外,如何处理奶牛产奶过程中生下的牛犊,也是其需要应对的问题。”

《中国经营报》记者就减少养殖业务板块亏损采取了哪些措施,以及是否有计划减少自营牧场数量等问题致电西部牧业并发去采访函,但截至发稿仍未收到回复。

进军下游受挫

除了养殖业务外,西部牧业积极向产业下游布局,于2015年6月收购了石河子伊利乳业有限责任公司100%股权,并更名为新疆西牧乳业有限责任公司。

不过,收购的子公司拖累其出现亏损。据西部牧业2016年年报以及2017年半年报显示,其子公司西牧乳业营收分别为0.96亿元、0.66亿元,同期净利润分别为-0.42亿元、-0.24亿元。而根据西部牧业发布的《石河子伊利乳业有限责任公司审计报告》,2014年7~12月、2015年1~4月,该公司净利润分别为148万元、355万元。

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