主力产品“吃老本” 华东医药17年股价涨幅超20倍遭疑
2017-12-22 21:09:52作者:张玉 石英婧 来源:中国经营网 评论:

本报记者 张玉 石英婧 上海报道

自2000年1月上市,17年来,华东医药股价涨幅超过20倍,总市值近500亿元。

《中国经营报》记者注意到,业绩向好的同时,《中国经营报》记者注意到,华东医药主要产品收入分别来源于公司旗下的两大拳头产品百令胶囊和阿卡波糖。2016年,二者分别贡献收入20.3亿元、15.05亿元,合计35.35亿元,占2016年制药业务收入的六成以上。

不过,据了解,这两款产品均已上市多年。其中,百令胶囊的上市时间为1991年1月,经营历史已有27年。;阿卡波糖于2002年获批上市,截至目前有15年的经营历史。

此外,据华东医药相关关联性交易披露,上市以后,华东医药累计对外收购了13个药品,收购金额为2.91亿元。其中,有11款药品的出让方均是华东医药集团新药研究院,;另外两款药品,新药研究院均是出让方之一。

对于上述问题,华东医药相关负责人日前在回复本报记者采访时表示,公司目前在研产品线丰富,但新药上市周期长,从拿到批文、参与招标进院,到进入医药目录后销量才会有较快增长。当前,随着药监审批日趋严格,新药获批难度加大,公司在不断加强研发投入力度,争取每年有3~~5个产品(包括1-~2个创新药)申报。

拳头产品上市超10年

资料显示,浙江企业华东医药主要从事化学药、中药的原料药和制剂的生产销售及中西成药、中药材、医疗器械、健康产品等的经营,是一家集医药研发、药品生产、批发零售、医药电商、医药物流、健康产业于一体的综合性企业。

华东医药主要营业收入来源于医药制造板块和医药商业板块。2016年,华东医药全年实现营业收入253.80亿元。其中,医药制造板块实现营业收入56.43亿元,;毛利率为83.68%,医药商业板块实现营业收入197.37亿元,毛利率为7.29%。公司医药制造板块是其主要的利润贡献点。

而在医药制造板块,据华东医药日前发布的2015年公司债券跟踪评级报告(2017)显示,2016年华东医药主要产品销售收入为52.5亿元,。其中,百令胶囊销售收入为20.3亿元,占总销售收入的38.67%。;卡博平(药品通用名为:阿卡波糖片)销售收入为15.05亿元,占总销售收入的29.52%。二者合计共占主要产品销售收入的68.19%。

不过,记者注意到,百令胶囊和卡博平均都已上市多年。其中,百令胶囊上市时间为1991年1月,距今已有27年的经营历史。华东医药官网显示,百令胶囊主要成分为发酵冬虫夏草菌粉,与天然冬虫夏草的基因序列相似度高达100%。

“百令胶囊拿到批文是1991年,但公司真正开始将其作为重点产品推广是1994年。”华东医药董秘陈波告诉记者。

据《今日早报》此前报道,大约20年前的一天,40多岁的李邦良在位于杭城祥符桥的华东医药厂房内,翻看着一批“沉睡”多年的药品生产文号。突然,他眼睛一亮,提笔从中选定了“百令胶囊”。

对于上述报道,陈波表示,:“百令胶囊是我们跟一位老教授合作,菌种分离技术专利授权华东医药后,由华东医药进行工艺研发、改进,直到报批出文号。在大规模生产中的相关关键技术、创新也均由华东医药自主研发,并由公司申报了相关工艺专利。”

另据兴正医药团队此前发布的的华东医药深度报告显示,2002年,阿卡波糖获批上市。以此计算,截至目前,阿卡波糖的经营历史也有15年之久。

联讯证券今年3月份发布的研究报告指出,华东医药新药研发进度不及预期。

多药品系折价转让

据了解,华东医药销售的产品,除了上市前直接带来的之外,主要是转让自杭州华东医药(集团)公司下属的华东医药集团新药研究院(原名“生物工程研究所”,以下简称“新药研究院”)。

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