中国首条民资控股高铁落地 复星领衔探索高铁“投资生态圈”
2017-09-14 12:54:08作者:黄波 来源:中国经营网 评论:

本报记者 黄波 上海报道

民营资本在中国铁路投融资领域首次实现控股地位。

9月11日,复星集团牵头民营联合体与浙江省政府正式签约杭绍台铁路PPP项目。据了解,杭绍台铁路从杭州东站出发,途径绍兴、台州,全长269公里,线路速度目标值350公里/小时,项目预计总投资约为409亿元。

这也是国内首条民营控股高铁项目、首条采用PPP模式建造运营的高铁项目,其中复星集团牵头的民营联合体占股为51%,开民资控股中国高铁先河。

值得注意的是,曾有分析人士指出,社会资本参与到高铁PPP项目,看重的不仅仅是铁路收益分红,更重要的是未来股权的价值上升空间。复星集团在杭绍台铁路项目中,是否会对所持有项目的相应股权进行资产证券化运作?9月13日,复星集团子公司、上海星景股权投资管理有限公司(以下简称“星景资本”)方面人士对《中国经营报》记者表示,在项目进入稳定运营期后,政府方面支持项目公司开展资产证券化,“但需经政府同意”。

中国投资咨询公司副总经理谭志国表示,该项目对我国铁路行业现行机制与PPP合作模式进行了大胆创新,在探索铁路的复合型运营机制与清算机制改革以及大型项目融资组织方式等方面意义重大。

民资首次控股

据了解,杭绍台铁路项目合作期限34年,其中建设期4年,运营期30年。合作模式采用建设-拥有-运营-移交(BOOT)方式,由项目公司负责项目的融资、建设、运营和维护,并拥有相关资产所有权,合作期满后,项目设施无偿移交给政府方。

据介绍,根据杭绍台铁路实际情况,纳入政府与社会资本合作范围的项目总投资约为409亿元,项目资本金为总投资的30%,约124亿元。资本金以外的资金缺口由项目公司通过融资解决。

此外,在杭绍台铁路PPP项目公司股权结构中突出民营资本绝对控股地位,民营社会资本占股51%,中国铁路总公司占股15%,浙江省、市政府按4:6比例持股,浙江省交通投资集团代表浙江省政府出资,占股13.6%,绍兴市和台州市分别占股10.2%。

在项目公司51%的控股民资中,联合体各方根据认购份额出资并按认购比例享有权益。其中,复星商业占55.7%,星景资本占0.1%,宏润建设集团公司占25%,万丰奥特集团公司占15%,浙江省基投集团公司占2%,众合科技有限公司占2%,平安信托、平安财富各占0.1%。

据了解,杭绍台高铁项目由星景资本负责具体实施。作为复星集团唯一的的PPP投资平台,星景资本致力于高铁、城际铁路以及城市轨道交通相关领域的发展。

复星集团总裁助理,星景资本创始合伙人、CEO温晓东在接受媒体采访时表示,复星集团作为民营资本牵头人参与投资杭绍台铁路项目,除了铁路建设产生的直接收益,最看重的是整个铁路所带来的社会效益和产业价值。

上述星景资本人士对记者表示,杭绍台高铁项目除了民资控股这个前所未有的突破外,投融资方面也采用PPP模式运作。这种投融资领域的新模式,是实现政府和企业共赢的投资模式,有利于吸引投资商回归,实现招财引智。

“考虑到今后国内基建领域的PPP布局,一旦通过杭绍台高铁形成循环优化的投资生态圈,那么当中所蕴含的可复制、可推广的PPP投资经验,对复星集团来说,对于社会资本投资铁路来说,都有里程碑式的意义。”上述负责人表示。

不过,国家发改委、财政部PPP“双库”专家周伟也表示,杭绍台铁路PPP项目还面临着“高铁PPP项目无成熟先例可循、项目利益相关方众多、高铁行业建设运营管理机制特殊、潜在社会资本数量有限”等四大难点。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。