银行业“围猎”大宗商品 交易所转型风口将至?
2017-02-28 17:27:24作者:陈齐乐 来源:中国经营网 评论:

同济大学上海期货研究院院长助理刘春彦表示,银行及具有金融牌照的企业开展大宗商品交易的特殊性在于存款账户上可以交易。“这种交易无杠杆、可多(获利挂单)、可空(止损挂单)、可即时结算,因此风险可控”,他说。

对于银行业涉足大宗商品交易的动机,麦肯锡咨询公司全球董事合伙人周宁人指出,受互联网金融冲击,银行在获客成本及渠道上面临较大挑战。传统营销方式成本过高,现有产品类型同质化严重,因此许多银行试图通过丰富产品线以增进客户的“新鲜感”,其中就包括期货类代客理财业务。但是,“银行目前还不是非常专业化的投资管理者角色,其强项在于终端的销售,因此倾向于将这块业务外包给外面来做。对于一些三方机构来说,有介入的空间”,她说。

主动转型

与工行积极开拓账户交易业务形成对照,整个大宗商品现货行业正面临可能是有史以来最严厉的监管风暴。自去年底以来,证监会多位主要领导就大宗现货领域的乱象在公开场合发表了措辞严厉的讲话。近期,浙江、湖北和深圳多地警方对违规平台及会员单位的抓捕、查封都表明,本次清理整顿有来自高层的授权。寒冬将至,人心纷乱。除地方要求交易所停盘自查外,一些交易所也主动采取了停盘停新的动作。

对此,中国物流与采购联合会大宗商品交易市场流通分会副会长兼秘书长周旭对《中国经营报》记者表示,与以往相比,本次清理整顿更有针对性,加大了对违法行为的打击力度,且注重疏堵结合。周旭指出,本次清理整顿将引进国际市场价格的交易市场作为了重点。“原油、贵金属等交易平台大部分都属于此类,以往商品现货电子交易市场所出现的问题与风险,大多也是集中在此类市场上,对此类市场的清理整顿对行业的规范健康发展非常有必要”,他说。

对重点领域的整治势必改变行业的生态,主动转型才能更好适应这个“新常态”。周旭认为,从商品交易市场自身的转型发展来看,一是要向电子商务综合服务平台转化;二是要向大宗商品平台经济转型,三是要注重国内外多层次区域间市场的协调联动发展。在新常态、新形势和新机遇下,各类市场主体之间应秉持平等包容、合作共赢的理念,共同促进形成期货与现货互补,场内与场外互通,境内与境外互联,产业与资本互动的发展新格局。

原油及贵金属类交易所或可与意图在账户交易类业务上大展拳脚的银行业合作。对于其他交易所而言,也可尝试与金融业更深层次互动。分析人士认为,与其他行业相比,大宗商品行业、尤其是经营原油、贵金属类产品的交易所有着庞大的销售网络,而包括银行业在内的各类市场主体都非常依赖优质的客户服务。“许多金融领域的业务条线复杂,风控严格,开户及后续操作都很繁琐。中国投资群体的专业素养偏低,决定了客户经理或投资顾问一类的职务必须存在。你去营业部溜达一下午,看看那些咨询的客户有多少问题,就能体验到实体营业部存在的必要性了”,他说。

而随着数字银行、互联网券商、保险及基金在线销售平台的崛起,一些金融领域都在寻求成本更低的获客渠道。如果交易所能和这些机构在导流方面展开合作,那么有望从高速增长的互联网金融中分得一杯羹。上述分析人士认为,银行、券商及基金公司都有自己的直销网络,但都在尽可能地拓展第三方代销平台。“他们都很注重规模,要尽可能多渠道地覆盖整个市场。”

不过,大宗商品市场最终还是应回归于服务实体经济的初衷。刘春彦强调,交易所应当具备价格发现、有效信息聚集、降低交易成本的功能。其参与主体应当是商品的供给、销售和需求者。大宗商品交易的目的应当是帮助商品进入生产领域,并最终进入消费。目前,一些人为操纵的市场实际上就是欺诈的市场,这些市场没有转型的可能;还有一些市场既存在合法的交易模式,也存在非法的交易模式,转型迫在眉睫。

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