银行出“组合拳”助力企业降杠杆
2016-12-29 16:06:53 来源:中国经营网 评论:

本报记者 张漫游 北京报道

随着中央经济工作会议的召开,降杠杆又称为市场热议的话题。在中央经济工作会议中明确要求,“要在控制总杠杆率的前提下,把降低企业杠杆率作为重中之重”。

根据中国社科院提供数据显示,截至2015年底,中国债务总额为168.48万亿元,全社会杠杆率为249%,属中等水平。其中非金融企业部门问题比较突出,债务率高达131%,而且近年来上升速度比较快。

以银行为代表的金融机构是承担去杠杆任务的主力军,如何降低企业杠杆率,化解债务风险?如何在做到去杠杆的同时,切实防范风险,维护银行自身的权益?这些都考验着商业银行的经营智慧。

12月19日,国务院印发了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,明确了部分符合条件的周期性行业,可以转债权为股权,通过市场化债转股的方式降低企业杠杆率,近期多家银行公告拟设立资产管理公司专司债转股,并有多单债转股项目相继落地。

对此,兴业银行(601166)表示,针对具有潜在价值、暂时出现经营困难的高杠杆企业,该行严格按照市场化原则尝试推进债转股,明确转股实施机构、转股条件和价格以及退出方式,帮助企业优化融资机构,降低财务杠杆和偿债负担。

在此之前,已经有中国农业银行(601288)和中国工商银行(601398)先后发布公告称,拟设立全资子公司农银资产管理有限公司和工银资产管理有限公司,专司债转股业务。

工行曾表示,此次投资预期可为该行带来合理回报,促进该行传统业务升级,拓展该行业务创新手段,提升综合化金融服务能力,并进一步整合集团资源,推动相关领域业务的专业化运营。本次投资既有利于积极稳妥降低企业杠杆率,也符合工行发展多元化金融服务的战略方向。

《中国经营报》记者从兴业银行了解到,该行不仅积极关注、审慎推进债转股试点,近年来,该行通过债务融资工具、股权质押融资、产业引导基金等多种直接融资方式,结合多牌照优势,推动非金融企业加大直接融资比重,并有效帮助企业去杠杆。

兴业银行投资银行部总经理林舒认为,在去杠杆过程中,要充分考虑不同类型行业和企业的杠杆特征,综合施策,主动加强产品创新应用,以市场化手段稳妥有序助力企业降低负债杠杆率。

当前企业债务率较高的结构性原因在于我国资本市场不够发达,企业融资渠道仍以银行信贷等间接融资为主。因此,“在稳定债权融资同时,提升直接融资比重,是降低杠杆率最直接有效的手段。”林舒说。

债券市场作为直接融资的主渠道,以兴业银行为例,该行充分发挥其在降成本、去杠杆等方面的独特优势和地位,支持企业通过发行企业债、公司债、短期票据、中期票据、永续债等债务融资工具,缩短融资链条,筹集低成本资金。截至2016年12月初,兴业银行非金融企业债务工具主承销规模突破4000亿元,承销规模稳居股份制银行第一,全市场第三,发行利率比贷款平均约低1.075个百分点,仅2016年全年就为企业直接节约财务费用超过70亿元。

优化融资结构,加大直接融资比重,离不开完善的多层次资本市场体系。其中,新三板定位于为创新型、创业型和成长型中小微企业提供资本市场服务,在破解中小微企业融资难、融资贵问题中起着重要作用。

据介绍,兴业银行于去年6月便推出专门为新三板企业量身定制的创新产品—— “三板通”,提供三板贷、三板股权质押融资、投联贷、投贷通等四大类产品,其中“投联贷”和“投贷通”是该行与股权投资机构合作的股债联动产品,致力于降低小微企业准入门槛和融资成本。

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