人事动荡业绩惨 机构跑步撤出东方基金
2018-02-03 08:56:36作者:顾梦轩、夏欣 来源:中国经营网 评论:

在旗下基金经理人事调整这件事情上,东方基金甚至不惧业绩动荡。从2017年以来,该公司就一直马不停蹄地换人,2018年更有过之而无不及。2018年1月24日,东方基金一口气发布了11条基金经理调整公告,有的是增聘,有的是解聘,令业界关注。

究竟是什么原因让东方基金旗下基金经理变动如此频繁?“本次基金经理调整属于年初的正常岗位变动。”东方基金相关负责人告诉《中国经营报》记者。

天相投顾相关研究员表示,频繁更换基金经理会给基金业绩带来很多不确定因素,不利于基金的发展,因为,“一些策略和投资逻辑是需要一定的时间才能实现收益的。”

投资失误业绩差

根据公司官网发布的公告,2017年东方基金的人事变动公告多达40则。以此次调整的几只基金为例,东方大健康基金在2017年1月,其上上任基金经理邱义鹏被解聘,而后在2017年9月增聘了基金经理王然,跟薛子徽一起管理该只基金,而薛子徽在2018年1月被解聘;东方鼎新基金同样在2017年初解聘了基金经理邱义鹏,在2017年增聘了一位基金经理刘志刚,而又在2018年1月解聘了基金经理周薇。类似情形还在东方利群基金、东方添益基金以及东方岳灵基金上重复上演。

记者查阅基金季报发现,上述被调整基金经理的基金业绩都不甚理想,虽然有的在一年之内取得正收益,但就2017年一整年的情况来看,基本都没有跑赢业绩比较基准。

以东方利群基金为例,作为灵活配置混合型基金,东方利群基金经理的投资有明显失误。“根据2017年季报,该基金一直在大比例持债,然而2017年,在债市持续低迷、股市行情较好的情况下,大比例投资债券显然不利于业绩增长。”天相投顾研究员表示。

格上理财研究员也强调,东方利群基金持有的可转债在2017年11月下旬遭遇重挫,且基金规模较小也不利于基金经理的债券操作,且不利于基金的获利。

对于东方添益债券型基金业绩不佳的原因,上述研究员表示,还是受累于2017年债券市场。2017年11月债市大跌,期间国债两度破4%,国开债破5%,收益率显著走高。在此期间,“作为纯债基金东方添益严重亏损,尤其它重仓的17国开15债券价格下跌显著。”

天相投顾研究员亦表示,该基金在二季度末更换基金经理,三季度又开始大比例增持国开债,导致其收益表现一直欠佳。

另一只主题基金则被主题版块托了后腿。东方大健康基金为重仓医药板块的主题基金,而“2017年医药板块走势疲软,几乎没有行情,所以,跑输沪深300与中债指数的业绩比较基准可以理解。格上研究员解释,“对于主题基金,其业绩更多是由主题板块的表现决定的。”

源于高层动荡?

多只基金业绩不佳,公司的整体业绩自然堪忧。海通证券年初发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,2017年东方基金固定收益类基金绝对收益排名第61位,权益类基金排名仅为第80位。

对于其业绩表现,天相投顾研究员分析称,业绩不佳的首要原因是择债能力不佳。她表示,东方基金多只固收类基金在四季度大幅度增持国开债,部分基金持有国开债比例超过20%甚至30%,而国开债在四季度大跌。“其次,基金经理的频繁更换也一定程度上会影响业绩表现。”

她表示,东方基金的高层和投研团队频繁调整已经是多年的问题了。东方基金自2011年爆出的“内讧门”之后,人事便一直动荡,高层频繁变动,董事会大换血,明星基金经理相继离职,人才不断流失。

格上理财的研究员亦表示,人才是第一生产力,是公司的核心竞争力;投研实力和风控是公司能否长期盈利的决定性因素,东方基金业绩不佳跟这三个因素息息相关。

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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