业绩超好的东方红基金"暴跌"超10% 背后究竟是何原因
2018-01-23 16:04:19作者:陈墨 来源:中国基金报 评论:

近期东方红睿元定开基金单位净值一周下跌超10%引发市场关注,有分析认为这或许是因为收取15%的附加管理费缘故,不少投资者在论坛上发贴表示很懵圈。

其实浮动管理费用基金一直都有,也就是说管理费收入和业绩直接挂钩。一般是在契约中规定,业绩超过某个设定值,就会多收点管理费。

基金君发现,东方红睿元事件引发了市场对浮动管理费率基金的关注,目前市场上已经有数十只浮动管理费率基金,但类似东方红睿元收取附加管理费的基金比较少。

基金君必须提醒投资者,第一,投资者最好购买基金之前了解清楚,不要跟风购买而不看基金招募说明书,要了解基金收费情况,是否是浮动管理费率基金。

第二、浮动管理费率机制的基金并不意味就会业绩好,投资者的最终收益是要扣除了业绩报酬的。但是其实东方红确实长期业绩优秀,即使扣除业绩报酬,对投资者来说也有较好收益。

东方红睿元定开收取附加管理费引关注



基金君从媒体报道发现,近期有投资者反映东方红睿元三年定期开放灵活配置混合型发起式基金在1月15日至19日的一周,净值下跌10.48%(看图上的较大的下滑)。而背后或许是因为收取附加管理费导致。

据悉,该基金的招募书十三章第2条“基金的费用与税收 ”规定,东方红睿元的管理费为基金管理人的基本管理费和基金管理人的附加管理费之和。

其中,基本管理费为1%;附加管理费则规定:





业内人士表示,近期市场走势平稳,出现一个超过10%的净值下跌应该是和附加管理费有关,而这也引发投资者在群上“吐槽”。





其实目前收取浮动管理费的基金并不少,但是类似附加管理费情况不多。

就拿东方红为例,除了东方红睿元三年定期其设计收取附加管理费,还有东方红产业升级也有设计浮动管理费。

根据东方红产业升级招募说明书规定,基金管理费第一年为1.5%,基金合同生效满一年之后的每个季度对日,根据基金在该日之前一年(不含该日)的收益率分档收取;前一年收益率低于-5%时,该基金管理费为0;前一年收益率大于等于-5%,低于8%时,管理费为1.5%;前一年收益率大于等于8%时,管理费为2.5%。(采取类似浮动管理费模式的基金更多。)



东方红睿元计提附加管理费或达7035万元

据悉,东方红睿元成立于2015年1月21日,封闭运作期为三年,而今年1月22日迎来第一个开放期,根据公告,开放期为20个工作日,期间只办理赎回业务,并暂停申购。开放期过后,将于2月24日起进入封闭期。



可以看出,在开放前夕净值大跌10%,是按照契约规定计提了附加管理费,东方红睿元成立三年业绩如何?这笔额外的附加管理费又有多大规模?基金君带您一一来看。

先看业绩表现,如果不计提附加管理费,东方红睿元成立三年以来收益率为150%,表现十分出色,排名主动偏股基金前五名。而在计提了附加管理费之后,其收益率下降到123.9%,排名会下降到第19名,投资者收益也减少26个百分点。

那么,这次东方红资管到底计提了多少附加管理费呢,其实也很好计算,该基金份额规模为6.72亿份,单位净值下降10.47%,意味着附加管理费规模为7035万元。

当前浮动管理费基金情况

其实基金行业对基金管理费率问题一直都有争议,旱涝保收的固定管理费率也引起部分基民不满。因此行业内设立浮动费率基金的初衷是为了实现公司和投资者的利益捆绑,激励基金管理人做出更好业绩。

因此,在基金行业历史上也出现了不少浮动管理率基金。据wind资讯统计,自2013年国内首只浮动费率基金发行破冰之后,截至当前,浮动费率基金共47只(各类型分开算)。其实从实际运作效果上看,浮动费率基金业绩也有波动。

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