富国基金:践行价值投资 助力投资者资产稳健增值
2017-12-30 10:06:09作者:静怡 来源:中国经营网 评论:

作为一家经典的价值投资型公司,富国基金所坚持的长期策略与近期中国证券投资基金业协会倡导的公募回归本源,“至少用3年长期业绩表现证明自身能力”的要求相契合,不仅长期资产管理规模占比高,规模总量在业内排名前列,而且旗下基金中长期与短期业绩同样出色。

在全市场128家基金管理人当中,富国基金连续两年管理规模进入前十五名。根据中国基金业协会最新统计数据,截至2017年12月26日,富国基金资产规模达到1655.79亿元。2017年以来,富国权益类产品收益率中位数26.8%,算数平均数19.66%,远超市场权益类可比基金10.47%的中位数水平。截至2017年12月17日,富国所有权益类基金YTD(从年初到当前)的规模加权和算数排名领先,在整个行业排名分别为22/103、12/103。此外,在海通证券最新发布的基金公司平均股票投资主动管理收益排行榜上,富国基金最近3年、最近5年的平均业绩增长率分别为80.16%、152.11%,分列行业第9名、第6名。

旗下多数基金业绩长期优异的背后凸显的是基金公司整体投研水平。在近20年在资本市场的历练中,富国基金不断追求专业化投资服务,成为投资者资产稳健增值的坚强助力。

深入研究持股

降低风险

2017年以来,富国基金权益产品整体业绩表现不俗。截至2017年12月26日,富国天源沪港深基金经理曹晋以38.23%的收益率,位列同类基金第一名。

作为绩优基金代表,曹晋揭秘了自己的投资策略。作为价值投资的良好践行者,其表示“我投资的主要思路是先定一个大的方向,再通过调研、跟踪行业数据变化,把模型做出来,在一个合理的价格去介入,从而去持有股票获得较高收益”。

曹晋希望能兼顾自上而下和自下而上相结合的方式。对于个股的选择,曹晋主要关注三个因素:第一是竞争格局,也就是行业壁垒,即在行业起来的时候公司有没有能力去阻挡行业对手对你市场份额的侵蚀。也就是它的核心竞争力,包括核心技术优势、核心成本优势,或者是牌照优势、资源优势;第二是管理层执行力。曹晋会亲自调研,与管理层交流,看他是不是一个言出必行的人,以及他的精力是不是主要放在公司经营管理上;第三是政策友好度,看这家公司在地缘上面的政策受益程度。

虽然2017年市场风格以大盘为主,这对于中小盘基金业绩造成了一定的影响,但曹晋管理的富国中小盘精选依然取得了不错的收益。

根据同花顺数据,2017年以来,富国中小盘精选收益超过30%,达到了30.54%,同类排名146/1839。根据2017年前三季度的季报,富国中小盘基金净值增长率均超过同业比较基准:一季度3.96%,同业比较基准为2.2%;二季度4.16%,同业比较基准-1.86%;三季度为12.4%,同业比较基准为5.24%。

曹晋表示,富国中小盘是以成长、自下而上研究个股的方向作为主要策略。“2017年主要是通过盈利驱动来找一些自下而上精选出来的个股,通过持有这些个股来获得一个超额收益。”

从基金季报可以看出,富国中小盘基金持股相对集中,前三大重仓股持有比例均在9%以上。

曹晋表示,集中持股最大的好处在于对个股的深入研究,因此,对于个股相对熟悉,能够知己知彼,从而降低风险。相反,如果分散持股,配置一两百只股票,每只个股权重都较小,研究就做不到精益求精,风险反而加大。

在分析未来市场机会时,曹晋谈到,2018年主要看好大消费领域和现金制造业,我们更加看好中低端消费的延伸。其次,对2018年保险的走势我们也比较乐观。“2017年保险公司提高了人员的配备,在保障性保单上也有一些产品创新。”

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn