公司债业务频被处罚 券商加速调整
2017-12-02 09:11:24作者:​罗辑 来源:中国经营报 评论:

值得注意的是,据鹏元评级统计,今年前10个月,共有1074只各类公司债完成发行,募资规模合计10707.32亿元,分别同比下降48.09%和58.87%。

而另一方面,上述局面也将进一步对投行业者造成影响。前述业内人士指出,“从目前的监管趋势来看,为了提高债券承销业务质量,同时也是提高与其他证券公司的竞争力,对于债券客户的维护必然贯穿于债券存续的几年之内,证券公司内部从项目承揽、执行到后续督导全流程均需要专门人员参与,因此必然协调全公司各部门在不同阶段加入相关项目。同时,这也对债券承销业务团队专业能力要求进一步提高。为避免后续督导的效率,要求在初始的项目执行阶段就能够发现风险、排除隐患。”

在经历保代降薪、股权市场监管收紧后,市场一度认为固收团队相较更加轻松且收入不菲。但在上述债券市场监管向机构趋严后,固收团队收入分配也将出现调整。“项目周期的延长将改变项目的分配原则,降低固收团队收入。”该业内人士表示,“以前大家认为债券项目周期是从承揽到发行完成的几个月,随着监管加强,现在大家知道在债券存续的几年之内均有繁重的后续督导义务和责任。因此无论证券公司还是固收团队,对于项目收入的分配更均衡,改变了之前重承揽、轻后续督导局面,同时也将延长收入分配的周期以匹配项目周期,以上都将明显降低固收团队的收入。”

而“固收吃香”的局面,在上述人士看来,也将随着对于固收团队专业能力要求的提高而改变。同时,“项目成功与否可能更依靠平台,‘大平台’对于项目获取、风控、销售等支持更大,获得收入相对更容易,因此制定项目收入分配原则时,证券公司将处于更强势的地位;‘小平台’虽然相对分配比例高,但未来获取项目收入的难度将极大。”该人士如是说。


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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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