券商开启猛补血模式 前三季度公司债规模同比增三成
2017-10-24 15:23:20 来源:国际金融报 评论:

作为资金密集型行业,资本实力一直是券商做大做强的关键。

《国际金融报》记者注意到,自再融资收紧以来,上市券商正积极通过债券融资的方式为自己“补血”。



Choice数据显示,2017年前三季度,证券公司共发行公司债5031.6亿元,同比大增逾三成。与此同时,2017年以来,上市券商(包括新三板券商)已出炉了8份债券发行预案,总筹资金额近600亿元。

上市券商密集发债

10月23日,招商证券发布公告称,2017 年证券公司短期公司债券(第十期)将于24日起在上交所挂牌,债券期限为270天,票面年利率为4.95%。

今年以来,招商证券已发行了九期短期公司债、一期公开发行公司债以及四期永续次级债券。密集的发债频率,也显示出了招商证券对补充资本金的强烈需求。

与此同时,其他券商通过发债方式来融资的脚步也一刻没有停下。



10月20日,华泰证券发布公告称,公司非公开发行2017年公司债券(第四期)已经完成发行,最终发行规模为人民币50亿元,发行利率为 4.98%。

南京证券10月19日发布公告称,公司面向合格投资者公开发行不超过人民币36亿元公司债券,己获证监会核准。本次债券采用分期发行的方式,其中第一期将于近期发行。

值得注意的是,南京证券正处于IPO审核期。今年3月17日, 南京证券披露招股说明书,拟登陆上交所并发行不超过8.25亿股,目前该股在新三板已经停止了交易。

10月18日,国泰君安公告称已完成第二期公司债发行,规模达37亿元。此外,今年7月,国泰君安还发行了首单券商可转债。

《国际金融报》记者统计发现,广发证券、中国银河证券、招商证券和华泰证券等券商今年的债券发行额度已超过了200亿元。

业内人士表示,一方面,大券商的资金需求更为强烈;另一方面,优质券商也更容易融到资金。

公司债同比增三成

在各类债务融资方式中,公司债备受券商的青睐。Choice数据显示,2017年前三季度,证券公司共发行公司债5031.6亿元,同比大增逾三成。

然而,今年上市公司对公司债的需求却出现了明显的下降。数据显示,2017年前三季度,上市公司共发行公司债8313.15亿元,较去年同比大幅下滑64.2%。

上海一位固收从业人士告诉《国际金融报》记者,公司债的下滑一方面是市场的影响,企业发行公司债以后募资不足,甚至发行失败;另一方面则是因为交易所收紧了房地产公司融资,而地产债又是公司债里占比是高的,“主要源头被限制,发行量自然就减少了”。

上述人士介绍:“对于证券公司而言,资金需求就在那里。公司债券期限较长,通常可达3-10年,有利于进一步补充公司营运资金,发展融资融券、质押融资等业务,因而是券商优先考虑的债务融资工具之一。”

一个不得不提的变化是,今年7月,证监会发布修订后的《证券公司分类监管规定》。新规将净资本加分门槛由原来的达到规定标准5倍提升至10倍。净资本规模对券商的重要性明显提升。

前述人士称:“在以净资本为核心的风险控制指标体系下,券商对补充资本金的需求更加强烈。而再融资新规发布以来,定增受限,债券融资在这样的背景下受到热捧。”

近600亿债券待发

Choice数据显示,2017年以来,上市券商(包括新三板券商)共发布了8份债券发行预案,涉及到中原证券、国元证券、长江证券、国金证券和湘财证券等5家券商,发债金额从20亿元至200亿元不等。而债券类型也是多种多样,有证券公司债、证券公司次级债、证券公司短期融资券、资产支持证券、可转换债券等等。



据《国际金融报》记者统计,这些券商发债预案的总金额达到了590亿元。而筹得的资金,主要用于补充公司营运资金。

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn