又见售卖券商牌照 互联网巨头最中意小型非上市券商
2017-10-24 15:22:25 来源:券商中国 评论:

虽不及保险牌照那么炙手可热,但券商牌照依旧很吃香,最近圈内屡见买家在寻求合适券商并购标的的消息。有业内人士报料称,恰好某些手握券商股权的大股东们,出于自身财务等方面考虑,有出售股权的计划。

据券商中国记者了解,潜在的买家中某知名大型互联网公司在列,该公司投资部人士已在几家有出售意愿的券商标的中考虑良久,当然意向中的标的,以小型非上市券商为主。

要怎么样才能当上券商的股东?哪些券商更容易入手?资产体量、经营状况、有几个牌照、有多少营业部等都可以成为影响券商身价的重要指标。

非上市券商收购前例:溢价曾高达641%

牛市之时无疑是券商牌照好的出售时点,而曾经也有着券商估值溢价6倍出售的信息出现。

2015年9月18日,上海证券在上海联合产权交易所公开挂牌转让海际证券66.67%的股权,彼时净资产仅3.6亿元,还处于亏损状态的海际证券,66.67%股权的挂牌价格为4.06亿,之后引发了多家上市公司的参与竞拍。最终,2015年12月11日,贵阳金融控股有限公司以30.11亿元报价成为海际证券66.67%股权的受让人,溢价达641%。

根据公开信息显示,彼时海际证券的挂牌价格评估依据为:上海东洲资产评估有限公司的评估结果,在评估基准日2014年12月31日海际证券股东全部权益价值为人民币6.093亿元,挂牌价格为4.0622031亿元。

上海证券出售海际证券亦在解决同业竞争问题,2016年3月28日,海际证券完成股权转让事项的工商变更登记手续。

2015年,券商行业同样发生一起较大的并购案,当年4月15日,东方财富(13.390, 0.21,1.59%)披露重组预案,该公司拟以发行股份方式收购同信证券100%股份,标的资产预估值为40亿至45亿元,东方财富表示,该公司可以通过此次交易,取得国内市场的证券业务经营资格。

当时公告显示,交易完成后,东方财富将实现对同信证券的全资控股,该公司称,将进一步拓展互联网+财经金融服务大平台的服务范围,由互联网财经金融信息、数据服务和互联网基金第三方销售服务等,延伸至证券相关服务,进一步延伸和完善服务链条,对公司一站式互联网金融服务大平台的构建和完善具有重要战略意义。

根据东方财富相关公告,在该次交易中,评估机构采用市场法和收益法对同信证券100%股份进行评估,并以市场法评估结果作为交易标的的最终评估结论。在评估基准日2014年12月31日,同信证券总资产账面价值为65.22亿元,总负债账面价值为53.63亿元,净资产账面价值为11.54亿元;市场法评估后的股东全部权益价值为44.05亿元,增值32.51亿元,增值率为281.76%。参考上述评估值,同信证券100%股份的交易作价为44.046亿元。

以上两例重要的券商收购案均为非券商类上市公司对非上市券商进行的获得控股地位的收购,而并购标的亦为小券商居多。不过,类似于东方财富,此前业内曾关注的,大智慧收购湘财证券100%股权的案中,意向中的交易价格曾一度高达85亿元。不过,最终该例收购以失败告终。

净资产低于20亿的券商是这些

从近几年的几桩并购案中可见一斑,证券行业亦是延续了几年的好光景。如今,业内针对券商牌照的询价声又起,而其中已有互联网公司在寻觅适合并购的券商标的。对于非券商类的股东而言,通过较低的资金成本收购一个券商牌照,进入证券领域不啻为一种好的选择,所以价格低、标的“干净”相对重要。

为何此时会有券商牌照出售的信息在市场中出现?有业内人士认为,这类券商股东不排除遇到经营或其他困境的可能,无奈寻求资产出售。

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn