国泰君安多管齐下 助推实体产业发展升级
2017-09-23 09:40:30作者:易妍君 来源:中国经营网 评论:

近年来,在“一带一路”战略引领下,中国企业加快了“走出去”的步伐,国内企业海外并购数量不断创出新高。其中,券商作为资本中介,通过担任承销商及财务顾问的角色,发挥着整合资源、撮合交易的专业作用。

据wind资讯统计,2016年,国泰君安是操刀海外并购案例最多的券商之一,涉及交易金额近500亿元。与此同时,2017年1月~8月,国泰君安先后服务了3家国内企业参与“一带一路”国家企业并购,以帮助中资企业快速打开海外市场、实现产业升级。

与此同时,国泰君安还通过服务“一带一路”沿线省市企业上市、重组,发行绿色债,协助中小企业新三板融资等实践,切实履行金融机构服务实体经济的社会责任。

海外并购:输出先进管理和技术

上海电力股份有限公司现金收购巴基斯坦上市公司K-Electric Limited 66.4%股权的重大资产购买项目(以下简称“上海电力项目”),为A股市场首例涉及巴基斯坦的并购项目。

国泰君安方面介绍称,该并购交易总金额为现金17.70亿美元,折合约120亿元人民币,为中国企业在巴基斯坦金额最大的收购项目;同时,本项目也是A股电力行业上市公司2016年度最大规模的海外收购项目。

该项目负责人透露,由于项目收购方和标的公司均为上市公司,涉及上海证券交易所和巴基斯坦证券交易所,以及多方中介机构,因此执行过程较为复杂,比如,上市公司信息披露口径、时点及保密问题较为突出,涉及大量协调沟通工作。同时,该项目难点还在于,首先,本次交易标的公司主要资产在巴基斯坦,但交易架构复杂,收购方、标的公司、交易对方及交易对方股东涉及中国、巴基斯坦、开曼、阿联酋、英国等多个国家或地区,需要研究各个国家法律细节条款,以完成与国内交易条款的匹配;其次,电网行业的并购项目,交割条件、审批条件也相对复杂。

“就交割条件而言,境内大概有十多项左右,境外也有近10项,所以需要做很多准备工作”,该负责人表示,项目前期竞购阶段,有多家意向买家,竞争相当激烈,国泰君安根据外部环境变化,不断协助并购方上海电力调整策略,以保障交易顺利进行。

他提及,除了比其他并购项目更加复杂,上海电力项目的特殊性还在于,其在“一带一路”战略的指引下,将国内先进的技术、管理输出到“一带一路”沿线较为落后的国家,而这些国家的市场空间相对可观。“以往国内大多数境外并购项目,是想引进国外的技术和管理,而上海电力项目的逻辑刚好相反”。

据了解,通过本次收购,上海电力获得了巴基斯坦第一大城市卡拉奇的电力供应市场,“未来可通过输出管理、技术、装备,解决巴基斯坦电力缺口,提高企业经营效率,实现并购双方共赢。”上述负责人称,同时,上海电力实现由发电业务为主的综合能源服务向下游电网行业延伸,形成A股首家电力发输配售一体化经营模式,产业整合效应较为突出。

值得一提的是,上海电力项目被知名港媒Finance Asia评为2016年“Best Parkistan Deal”。Finance Asia评价该项目称,“交易增强了中国在巴基斯坦这一在中东的重要性不断提升的国家中的影响力,有助于日趋关键的中巴经济走廊的发展”。

除上海电力项目外,此前国泰君安还顺利完成了万润股份对美国MP生物医药公司资产收购、开创国际对西班牙ALBO公司资产收购,大康农业对巴西Fiagril Ltda公司资产收购、网宿科技对俄罗斯CDN-VIDEO LLC公司收购、湖北沙隆达对以色列ADAMA Agricultural Solutions Ltd.公司收购等项目。

事实上,国泰君安所构建的国际化团队及合作网络正在迅速壮大,2016年,国泰君安证券美国公司顺利取得了美国证券业BD(Broker Dealer)牌照。目前,其跨境并购业务立足上海、纽约、香港等地全面开展。

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn