券商投入证金"维稳资金"现浮盈 长江证券收益约1.24%
2017-08-23 14:51:17作者:吕江涛 来源:证券日报 评论:

截至昨日晚间,已经有8家上市券商披露了2017年半年报。在半年报中,多家券商此前投资于证金公司设立并管理的专户的投资收益情况也一同“浮出水面”。

  此前,市场普遍预期由于今年上半年大盘蓝筹股涨幅较大,重仓蓝筹股的证金公司可能因此获得可观的投资收益。从已经披露半年报的8家券商来看,可供出售金融资产的“区间公允价值变动损益”普遍由负转正,也应正了今年上半年证金公司获得了可观的投资收益。

投资收益由负转正

  随着昨日晚间国元证券披露中报,公布2017年半年报的上市券商已经达到8家。然而,由于距离6月30日已经过去将近两个月,而且券商每个月初都会公布上个月的经营业绩,所以相对于上市券商今年上半年的财务信息,投资者更关心的是半年报中所曝光的更多细节。作为2015年维稳市场的主力军,券商所投入资金的投资收益情况也一直是市场关注的焦点。

  据《证券日报》记者统计,这8家已经公布半年报的上市券商中,对2015年7月份及9月份投资于证金公司设立并管理的专户的投资收益披露最清楚的是长江证券。根据长江证券的公告,公司对该专户的投资成本为23.47亿元,而截至2017年6月30日,根据证金公司提供的资产报告确认的公允价值约为23.76亿元。以此计算,长江证券的投资收益约为1.24%。

  据记者了解,券商提供的维稳市场资金计入“可供出售金融资产”(AFS)科目,而不是像某些自营股票盘归类在“交易性金融资产”科目下。根据2017年半年报的数据计算,华泰证券的投资收益约为1.21%,与长江证券浮盈比例基本一致。

  由于券商是按出资比例分担投资风险和分享投资收益,统一由证金公司设立的专户管理,所有出资的券商收益情况应该基本一致。因此,所有投入“维稳资金”的券商,其投资收益在今年上半年末应该都已经由负转正。

  虽然刚刚超过1%的投资收益并不高,但由于在去年末证金公司的专户还处于浮亏状态,因此今年证金公司实际的“战果”应该相当可观。根据2016年年报,华泰证券2015年合计出资144.4亿元,到2016年年末账面价值为136.21亿元,浮亏约5.67%。而投资金额较大的中信证券、国泰君安截至2016年末的浮亏比例分别为6.14%、6.17%。综合来看,每家券商出资的盈亏幅度十分相近,基本在6%左右。

证金公司投资风格转换

  从2016年末的浮亏6%,到今年上半年末的浮盈超过1%,证金公司不仅使券商资金得到了保值增值,其投资能力也受到投资者的认可,证金公司重仓的个股也受到投资者的追捧。

  据《证券日报》记者统计,截至2016年末,证金公司持仓市值最大的前8只个股均是金融蓝筹股,包括中国银行、中国平安、工商银行、农业银行、招商银行等,而排在第9位和第10位的则是两只能源股中国石化和中国神华。整体看,交通运输、非银金融、医药生物、房地产、汽车、银行等行业的持股数量较多。有分析指出,证金公司之所以在今年以来收获颇丰,最重要的原因是去年年底开始市场转入蓝筹板块行情。

  不过,随着上市公司2017年半年报的陆续披露,证金公司今年第二季度以来的投资风格转换已经越来越明显。在今年第二季度证金公司新进的20只个股中,有14只为“中小创”个股,占比70%。有分析指出,此前证金公司的投资风格偏重于白马股和蓝筹股,目前这些个股因前期的上涨而使得估值偏高,安全边际有所下降。而相反的是,中小创个股此前跌幅较大,估值吸引力大幅提升,并且其公司自身的发展潜力也较大,因此,受到证金公司的青睐。

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