转型迷局待破 地方交易所清整倒计时
2017-08-19 08:13:41作者:​ 汪洋 来源:中国经营网 评论:

始于今年年初的地方交易场所清理整顿行动渐进尾声。在此次清理整顿过程中,采用OTC模式的主流交易场所已基本关停,而采用发售模式的交易场所(主要为涉邮币卡类的文交所)则处于清理整顿的关键阶段,据最新清整联办【2017】49号文显示,在摸清底数并采取必要控制措施后,可以通过督促交易场所及其分支机构合理补偿引导小额持仓人提货立场、督促发售人及庄家等非法获利人出资回购等方式不断清退邮币卡交易客户,压缩化解存量风险。

不过,部分暂停业务的地方交易场所出于多重利益考量,纷纷开启了转型之路,但截至目前,并没有一家交易所的模式获得监管层公开认可。

据《中国经营报》记者了解,目前地方交易场所从业人员的转型方向主要集中于商城模式、投顾业务、合规交易场所业务、期货业务等。其中最受追捧的当属商城模式。

据了解,“商城模式”即“商城+交易所”的模式,部分交易场所的宣传资料如此介绍这一模式,“投资者不仅可以在电子盘上进行交易,还可以在商城买卖藏品实物,交易会员可以根据自己的喜好和需求在商城通过邮寄方式购买自己的持有藏品,真正实现线上线下的循环流通,集交易和收藏于一体,这不仅有利于线上藏品的流通,更有助于电子盘进一步回归服务实体经济,降低了金融风险的同时也保障了广大投资者的利益”。

不过,在实际操作中,不少交易所的交易品种存在价格虚高,过度投机等现象,由此引发的客诉同样不在少数,更为关键的是,通过模仿股市的“高转送”,交易所可以将处于高位的价格拉低,吸引更多的投资者入场,此外,其资金缺乏监管,一旦交易所资金链断裂,投资者将面临血本无归的局面。

最近杭州中院的一则判例对商城模式具有一定的警示意义。8月3日至5日,杭州市中级人民法院一审公开开庭审理黄某、蔡某等21名被告人集资诈骗、非法吸收公众存款、职务侵占案。

杭州市人民检察院指控,2015年1月,黄某仿照江苏闰大公司汤某(另案处理)与杭州炎黄茶叶公司实际控制人蔡某的操作模式,筹备设立杭州龙炎电子商务有限公司,由炎黄公司为龙炎公司提供茶叶和公司股份,由后者以销售茶叶返利的方式非法集资。具体模式为:投资者投资4000元成为龙炎公司会员后,以每单4000元的价格购买茶叶等商品,或者介绍新会员投单,均可每单分10周陆续获得6653元现金返利、2866个股权积分、2149个购物积分,相当于年化收益率250%以上。

黄某在负有大量债务、明知返利模式无法持续履约的情况下,仍以高额返利为诱饵,通过会议宣讲、网络平台推广虚夸投资项目、虚假宣传公司上市等骗取他人信任,向社会不特定人员骗取资金。蔡某则提供茶叶、股份,供会员购买、兑换,并为龙炎公司提供办公地点,参与其培训。被告人孙某、丁某等担任龙岩公司高管,负责非法集资活动投资及资金管理等。

至案发,龙炎公司吸收会员20余万人,非法集资计156亿余元。黄某将其中124亿余元支付返利,将4.8亿余元用于支付站长、中心主任等的提成,将2.5亿余元用于购买茶叶、支付日常开支等,共造成会员损失57亿余元。

公诉机关指控被告人黄某、蔡某、丁某、孙某等4人构成集资诈骗罪,被告人阚某等17人构成非法吸收公众存款罪,被告人李某、牛某和蔡人玉(化名)等3人在参与非法集资过程中,利用职务便利侵吞龙炎公司的茶叶款,还构成职务侵占罪。

在投顾领域,承诺收益,变相喊单等常用获客手段被大量借鉴;在期货领域,则表现为配资加杠杆、刷单等违规行为。

对于地方交易所存在的种种现状,某地方大型交易所高层对记者表示,由于前些年的高速发展,行业已具相当规模,从业人数数以万计,目前的清理整顿让行业发展骤然停滞,从长远来看,此次清理整顿尤为必要,但从短期来看,必然会滋生其他的违规行为,希望监管层能建立长效机制,促进行业健康发展。

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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