泰信基金业绩、规模双降
2017-08-05 10:01:44 来源:中国经营网 评论:

夏欣、顾梦轩

低调发展的老牌基金公司泰信基金近期因股权转让事宜重新进入聚光灯下。山东信托为什么要转让子公司,是否对于其发展不看好?泰信基金向《中国经营报》记者表示,“我司部分股权转让事宜请以大股东山东信托的公告表述为准,我司不予置评。”

一位接近泰信基金的人士透露:“泰信基金业绩不佳,跟公司长期以来的投资风格有关系。泰信基金以中小盘成长股为投资风格,而现在的中小创表现确实不好。”他认为,这两年市场环境于泰信基金不利,2011~2014年的时候,泰信基金的业绩还可以的,从2016年开始,中小创一直呈下跌趋势,尤其是创业板遭遇重创,这或许是造成泰信基金业绩下滑的原因。

两年跑输业绩基准

据Wind数据,截至7月25日,泰信基金旗下共有22只基金(A/B/C分别计算),其中灵活配置型基金8只,偏股混合型6只,剩余为债券型基金8只。记者注意到,今年以来,投资收益率后十名为灵活配置型和偏股混合型基金,偏股混合型今年投资收益率全部为负,两年以来最大跌幅达到-38.37%(泰信优势增长基金)。灵活配置型基金除了三只投资收益率为正,其余均为负。其中泰信优势增长基金、泰信优质生活基金今年以来投资回报率均跌破了百分之十,分别为-11.8%、-10.32%。

基金经理把基金业绩不佳的原因归结为市场环境。以下跌幅度最大的泰信优势增长基金为例,基金二季报表示,二季度市场偏好价值蓝筹股,上证综指下跌 0.93%,中小板上涨 2.98%,创业板则下跌 4.68%。多数行业出现下跌,消费类、金融板块相对强势,周期类板块波动较大, TMT、军工行业仍处于弱势状态。

对于泰信优势增长来说,在市场行情变换的情况下,以稳健为主,适当控制仓位,同时适当增加了蓝筹股的比重,但是随着二季度市场波动加大,配置的调整在业绩上并没有显现出来,但是基金经理认为随着市场的演绎,通过长期持有优质成长股最终将为投资者获取利益。

泰信国策驱动基金在本轮市场下跌中也受到较大冲击。虽然基金经理在 4 月减持了部分国防军工行业相关个股,但由于之前重仓持有,损失较大。记者注意到,5 月中旬,创业板出现反弹迹象,该基金也积极参与,增持了部分传媒和计算机行业的股票,但创业板的反弹很快,增持的部分股票也出现了损失。

基金经理在季报中写道,2017 年 6 月下旬开始,中报业绩较好、估值较低的煤炭、有色金属,汽车等周期性行业也开始有了良好的表现。本基金在 6 月对仓内股票进行了较大的调整,减持了部分低估值蓝筹股,增持了部分前期跌幅大、中报业绩较好、估值较低的周期股。

Wind显示,泰信基金2015年的业绩相当不错,除2016年成立的基金外,只有一只跑输同业比较基准,其余均不同程度跑赢。而2016年以及2017年上半年以来,泰信基金的基金业绩即每况日下,不管是2016年年报还是2017年季报,所有后十名基金均跑输同业比较基准,无一幸免。

面对业绩持续下滑的残酷事实,泰信基金方面回应称,2016年以来,泰信旗下基本面400分级指数基金、行业精选混合基金、中证200指数基金等3个权益类产品均跑赢同期基准收益率。此外,有8只权益类基金在同期基准收益率之下。他们强调,“理性的基金投资是一个长期的过程,市场短期可能会有波动。”

规模逐年下滑

除了基金业绩,2017年以来,泰信基金规模也一直缩水。据Wind数据,泰信基金2017年第一季度规模减少7.56亿元,第二季度减少2.99亿元。从2015年的119.33亿元下降至50.08亿元。两年来规模降低69.25亿元。同样是成立于2003年的兴全基金,截至今年一季末,规模上升至1293.28亿元;成立于2003年的海富通基金也一直保持平稳增长,规模为486.83亿元。

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