多只分级基金二季度遭遇大规模赎回 鹏华亏损居首
2017-07-28 10:36:27 来源:21世纪经济报道 评论:


基金“爆款”进与退

2017年二季度,分级基金和沪港深基金各自迎来了监管的新规,但走向的却是两个截然相反的方向。

前者正随着投资门槛的提高、流动性的收紧一步步沦为边缘产品,而后者却因收益的水涨船高、基金公司的不断涌入而成为年度热门品种。两条看似毫无相关的平行线,背后却有着莫名相似的轨迹,只是出场的先后顺序,决定了他们命运的不同。

同样曾是机构疯狂布局的产品,同样有过大放异彩的绚烂时刻,但迎来的结局却是狂欢后的一地鸡毛。分级基金这段跌宕的经历,对于作为后来者的沪港深基金,以及部分试图借势营销、大力押注沪港深产品的公司而言,或更值得仔细琢磨。(李洁雪)

2017年二季度,分级基金迎来了新规后的首个季度考。

在投资门槛提高、市场流动性收紧的双重压力下,分级基金的日子并不好过。这个原本的牛市爆款在低迷的市场环境下越发显得边缘化,沦为陪跑的姿态。

而对于曾经在这类产品上进行过大量布局的基金公司而言,似乎只期盼那段疯狂的“追风史”能默默翻篇。

这其中,鹏华基金无疑是最典型的样本。在2015年市场最狂热的阶段,鹏华基金仍连续发行了数只分级产品,这场以产品创新为名号的发行大作战,令鹏华在一个季度内规模翻倍,却又在一个季度内惨遭腰斩,个别曾经满载着希望的产品,如今的规模仅剩下1000万元。

对于“老十家”之一的鹏华而言,或许更需要考量作为一家老牌资产管理机构应该具备的稳健性。

分级首季考

对于分级基金而言,2017年的二季度颇为特殊。

去年沪深交易所发布的《分级基金业务管理指引》于2017年5月1日开始正式实施,分级基金因此迎来了投资门槛提高、流动性受限后的首个季度考。

从最新出炉的2017年中报来看,受监管趋严和市场低迷的双重压力影响,分级基金份额出现了明显的缩水,多只分级基金在二季度遭遇了大规模赎回。

据天相投顾数据统计显示,今年二季度遭遇净赎回份额最多的三只分级基金依次是招商中证证券、富国移动互联、鹏华中证国防,净赎回份额分别为68.10亿份、44.39亿份和37.67亿份,这三只基金在全市场所有基金中的赎回份额也居前列。

具体到赎回详情来看,不乏机构大额赎回。例如富国移动互联在二季度内就遭遇了某机构9700万份额的大额赎回,赎回后该机构的份额占比为38.37%。此外,也存在“大户”巨额赎回的情况,例如鹏华创业板分级就遭遇了某位个人投资者7200万份额的赎回。

从收益情况来看,这些遭遇大份额赎回的基金普遍收益较差,因而遭到了资金的“用脚投票”。例如上述被赎回近40亿份的鹏华中证国防,二季度亏损高达24.63亿元,是所有分级基金中亏损最严重的一只。

除鹏华中证国防外,富国中证军工、前海开源中航军工分列分级基金亏损榜单的第二、第三位,亏损额度分别达到24.0亿元和13.37亿元,被赎回份额分别为7.93亿份和2.22亿份。上述三只基金同时也是二季度全市场所有基金中亏损最为严重的。

北京某基金研究人士分析指出,“分级基金的收益分化严重,是由于分级基金大部分是跟踪指数的基金,而二季度不同指数之间表现差异大,基金业绩因此相差悬殊。例如二季度业绩好的分级产品主要是食品饮料行业的分级基金,如若跟踪的行业表现差,就可能会出现份额的大幅变动,存在不确定的流动性风险。”

“追风史”

回溯分级基金发展历程来看,可谓一部跌宕起伏的历史。

2007年,国投瑞银基金公司创新设计出分级基金瑞福分级,分级基金由此诞生,而后长盛、银华等公司跟进,但分级基金发展一直不温不火,直到2014年牛市方迎来大时代。

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn