多只分级B下折预警 小盘分级B更危险
2017-07-22 08:34:48 来源:中国经营网 评论:

易妍君

7月17日,A股再度遭遇“黑色星期一”,全场暴跌,其中创业板指数日跌幅超过5%,创出半年来最糟糕纪录。受此影响,分级基金损失较大,近10只分级B份额集体拉响下折预警。

7月20日,最先触发下折的申万菱信传媒业B(150234)已恢复交易。7月17日晚间,申万菱信发布该基金办理不定期份额折算业务的公告。同时,18日、19日,该基金暂停申购、赎回、转换转入、转换转出及定期定额投资业务。

不过7月18日以来,市场企稳,少数分级B基金已脱离下折危机。不过,据集思录网站数据,截至7月20日,仍有5只分级B基金距离下折阈值较近。

集中预警或与新规有关

有业内人士指出,分级产品的业绩、净值波动,与其跟踪的指数有直接关系,分级基金大多数是被动产品,股市大跌,相应跟着有净值下降,甚至进一步产生下折。

具体来看,截至7月20日,融通军工分级B(150336)、银华中证转债指数增强分级B(150144)、建信网金融分级B(150332)、东吴转债B(150165)、国投瑞银中证创业指数分级B(150214)是距离下折阈值最近的5只分级B。

国投瑞银基金经理赵建表示,目前市场分级基金较多,在市场出现调整时,多只分级同时出现下折预警属于正常现象,下折保护了A份额持有人的利益。

另有媒体引用业内观点指出,此次分级B集中出现下折预警或与新规有关。“5月1日分级基金新规正式实施,投资门槛大幅提高,直接导致买盘少于卖盘,失衡的交易使得分级基金折价率进一步拉大。”

事实上,今年4月底~5月底,中小板、创业板大跌行情之时,分级基金已出现过集中下折情况。据不完全统计,5月以来,富国中证体育产业、富国中证移动互联网和华安创业板50等多只分级B曾触发下折。

相比上一轮“下折潮”,此次多只分级B集体拉响预警是否呈现出新变化?好买财富基金研究中心总监曾令华告诉《中国经营报》记者,“变化不大,都是偏小盘的比较危险。”

具体来看,几只濒临下折阈值的分级B所参考指数包括中证军工、中证转债、互联金融和创业成长。

融通中证军工指数基金于2015年7月1日成立以来,截至2017年7月18日,净值下跌31.42%,同期业绩比较基准下跌46.44%。融通基金方面表示,融通中证军工指数基金分别于7月18日、7月19日发布公告,提示有可能发生不定期份额折算的风险。

建信基金有关人士指出,对于建信网金融分级B,基金经理一直采取稳健运作的方式,做了比较严格的风控。截至目前,并没有发生过下折。

另外,截至7月20日,国投瑞银中证创业指数分级B已趋于脱离危机,赵建指出,母基金跟踪标的为中证创业成长指数,指数近期有所调整,导致B临近下折;分级基金特点决定其会不时出现下折或上折,目的是为了调整杠杆或合理分配持有人利益,如2015年上半年市场大幅上涨期间分级基金就曾频繁出现上折。

风险仍未完全释放

记者注意到,上述5只分级B基金中有3只成立于2015年,其中一只成立于股灾前,两只成立于股灾后。

不过,赵建认为,对于成立于股灾前的基金而言,股灾是黑天鹅事件,本身无法预测。“基金发行时点的选择不仅会考虑市场状况,也会综合考虑当时的监管要求、投资者需求、内外部资源、同业竞争等多种因素。”他认为,分级基金作为工具型产品,主要是为投资者提供更多的投资选择。

在赵建看来,国投瑞银中证创业指数分级B的跟踪标的为中证创业成长指数,该指数是由在创业板、中小板以及部分主板市场上市的具备创业和高成长特征的股票组成。“我们对该基金长期表现较为乐观。”

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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn

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