百亿募资余额73亿全部还债 九鼎称“不耽误新项目投资”
2017-04-01 10:19:47作者:夏欣、王迎春 来源:中国经营网 评论:

2016年九鼎集团(430719.OC)斩获净利润将是2015年数值的3.2至3.5倍。不过,在公布这一漂亮业绩快报仅一周,九鼎集团又挂出这样一份令人不安的信息:变更募集资金用途,今年之内,九鼎集团将所有募集资金余额用于偿还8家单位债务,其中包括向平安银行偿债30.45亿元。

“偿还银行借款,可以降低利息支出,减少财务费用,提升利润与业绩,对股东来说是一件好事。”九鼎集团副总经理、董秘古志鹏对《中国经营报》记者解释。

负债压力

上述募集资金变更资金用途的公告发布于2017年3月21日,所涉资金共计72.93亿元。据了解,这笔钱正是来自2015年5月启动的百亿定向增发。彼时,九鼎风光正劲,它攻城略地,在短短几年间迅速成长为私募界黑马。即使遭遇A股空前股灾,也未打破投资人对它的成长预期,当年11月,九鼎集团宣布100亿元定增计划完成,全部以现金认购。

据2015年5月19日那份《股票发行方案》,九鼎集团募资100亿元,其目的为“公司正处于业务发展快速阶段,对运营资金需求较大,为增强公司竞争力,补充公司运营资金,公司进行本次股票发行”。具体则为“基金份额出资86亿元、小巨人计划28亿元、补充流动资金11亿元”(详见2015年7月31日公布的《定向发行说明书》),不足部分由公司自筹资金解决。

在上述计划投入27亿元后,九鼎集团的资金调动显然已经不允许它按照原定计划行动。

虽然九鼎集团2016年年报尚未披露,目前无法知道它最新运行情况,但2016年三季报已经显现其高速扩张而带来的负债压力。三季报披露,截至2016年三季报,九鼎集团总资产超过590亿元,其中负债规模超过337亿元,短期负债(一年内到期的债务)接近50亿元。

在拿到100亿元募资前,即2014年的年报显示,彼时九鼎集团的总资产131亿元,负债16.5亿元,其中短期借款4.45亿元。

不到两年间,在总资产规模以4倍有余扩张的同时,负债以超过20倍速度迅速累积,其中短期借款则以11倍速度增长。

九鼎高速扩张之时,其利润获取能力也在起飞。2014年,这家公司录得净利润3.5亿元,2015年这一数值为5.8亿元,2016年的业绩快报显示,这一数值将不低于18亿元。不过,上述数字显然远远不能覆盖短期债务规模,而不低的债务利息正在每天产生。记者在2015年年报中找到了上述部分借款利息情况,其中,厦门国际信托的5亿元借款年利率8.5%。

为此,九鼎为73亿元的募资余额做了如下安排。1.7亿元偿还江苏国际信托借款,2亿元偿还南昌农村商业银行借款,3.2亿元偿还江苏银行借款,5亿元偿还厦门国际信托借款,8.58亿元偿还建设银行借款,10亿元偿还鑫沅资产管理公司借款,12亿元偿还中信证券借款,30.45亿元偿还平安银行借款。

融资收紧

九鼎集团何以举债到如此巨量水平?这与它用钱的速度分不开。

两年间,翻看九鼎集团的收购,其更新水平可用日新月异来形容,如增资天源证券(现更名为九州证券),收购华海期货(现更名为九州期货),收购中捷保险,收购四川优博创信息技术股份有限公司(现更名为九信资产),收购江西中江集团,以间接控股中江地产(现更名为九鼎投资,600053.SH),并于2015年10月启动收购富通亚洲控股有限公司(以下简称“富通亚洲”),等等。

上述收购案个个都不是小成本,对中江集团的收购,直接以竞拍方式,耗资41.5亿元;对富通亚洲的收购则显示出九鼎破釜沉舟的决心,总成交价约合人民币88亿元,全部以现金支付,且已于2016年完成钱款支付。对于后者,九鼎集团2016年三季报评价其对公司财务报表的影响时称“收购富通保险(指富通亚洲)使用了银行贷款,导致相关资产与负债增加”。

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