707只债券基金负收益 基金经理年终奖或“泡汤”
2016-12-22 10:36:06作者:叶麦穗 来源:21世纪经济报道 评论:

突如其来的去杠杆,掀起债市巨浪。债券市场从10月下旬开始结束长牛模式,掉头向下,国债期货盘中一度跌停。

  市场一片狼藉,投资于债券市场的债券型基金也被拖累下水,四季度净值大幅跳水,1257只债券基金(A类、B类分开计算,下同)平均下挫1.795%,基本吞掉了今年前三季度的累计涨幅。截至12月20日,有707只债券基金的收益为负。

四季度债券基金重挫

  近半个月债券市场风波不断 ,债券价格快速跳水,国债期货甚至一度跌停。

  12月21日,国海证券早间发布公告称:虽然主要责任在于涉嫌刑事犯罪的个人,但为了维护大局、履行社会责任,我司认可与与会各方的债券交易协议,愿意与与会各方共同承担责任,同时我司将依法追究相关个人伪造公司印章的刑事责任。

  虽然国海证券的表态,使得债市风波暂时告一段落,国债期货也在当日出现报复性反弹,不过不平静的12月仍将债券市场搅得一片狼藉。

  同花顺统计数据显示,截至12月20日,年内债券型基金产品平均收益率已经由升转跌,目前1275只债券基金平均微跌0.07%。四季度成为吞噬收益的关键时段,债券型基金平均收益率为-1.795%。

  带有杠杆的分级债基B则更是调整凶狠。有7只债券基金在四季度的跌幅超过10%,其中中海惠利B的跌幅最大,达到14.75%,今年前三季度该基金的收益还为8.71%,不过四季度的债券跳水不但抹平了前9个月的努力,还出现了7.33%的亏损。

  对于该基金的重挫,展恒基金研究中心研究员李晓芳在接受21世纪经济报道记者采访时表示,根据该基金披露的三季度持仓情况来看,三季度增加78.24%的债券仓位,披露的仓位大幅上升至152.62%。虽然从前十大券种配置来看,都是同业存单以及主体信用等级较高的票据等,但是在金融市场抑制资产泡沫的大环境下,如此逆势而为大力加杠杆,基金净值跌幅肯定比较惨烈。

  除了中海惠利B之外,鹏华丰信分级债B、信诚新双盈分级债B和海富通双福分级债B等三只产品的跌幅也都达到了14%以上。

  上海某大型私募基金在接受21世纪经济报道记者采访时坦言,机构代持的现象,其实在债券领域比较常见。此前由于债市一直处于牛市当中,大家眼里只有收益,没有风险,谁在债市里加的杠杆倍数越大,谁的收益越高。为了博取更高的收益,大家都在拼命加杠杆,因此流动性一旦收缩,债市的多米诺骨牌出现崩塌,可能导致踩踏效应。目前国海证券的表态只是暂时解决了债市的问题,后续是否还有风险点爆出,不得而知。但经此一役,想必大家对流动性问题的关注会提升到新高度。

债券市场机会出现

  债市市场一地鸡毛,债基的基金经理日子也不好过。

  “这个月的日子真的很难熬,晚上经常失眠。一年辛辛苦苦赚来的钱,就这一个月的时间,不但全部吐了回去,还出现了亏损,心理压力能不大吗?委托机构在这个节骨眼上又提出赎回,有些产品,机构的比例很高,甚至超过一半,这种情况下赎回,后果可想而知。从上个星期开始,公司每天都针对债基的持仓情况和赎回情况开会,最多的时候一天开三次会,大家的压力都很大。”深圳一家大中型基金公司的基金经理跟21世纪经济报道

  债券年底的“戴维斯双杀”,不仅使得基金净值快速跳水,基金经理的年终奖也有可能大幅缩水。

  华南一家大型基金公司市场部负责人表示,基金经理的薪酬一般分为两块,基本工资和绩效工资。多数情况下基本工资和绩效工资的比例是1:2,有些公司甚至达到1:6,甚至更高。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
707只债券基金负收益 基金经理年终奖或“泡汤”

市场一片狼藉,投资于债券市场的债券型基金也被拖累下水,四季度净值大幅跳水,1257只债券基金(A类、B类分开计算,下同)平均..[详情]

国海“萝卜章”事件涉及约200亿 损失不到10亿

与会的某券商人士表示,这个会议通知得特别急,我们大概是5点多才接到的通知,有几家外地机构在京又没有高管的都没赶过来。“..[详情]