券商乌龙研报遭打脸 是否操纵股价仍需认定
2016-10-25 10:27:04作者:敖晓波 来源:京华时报 评论:

券商研报频遭打脸

  长江证券上周的乌龙研报一石激起千层浪。10月17日,长江证券发布一份题为《通策医疗:业绩平稳,启动旗舰口腔医院项目》的研报,报告称通策医疗“三线业务齐头并进,潜力巨大”,而实际的情况是,长江证券研报将通策医疗公司的关联企业当成是通策医疗的旗下公司,因此,发生了当天就被打脸的尴尬。通策医疗当晚紧急澄清,强调近期公司并未接受长江证券等机构调研和媒体采访,该报告仅代表相关机构和转载媒体的观点,不代表公司观点。

  资本市场中类似打脸事件还有不少,券商在虚假研报的路上似乎也越走越远。2010年末至2011年初,就曾发生过一起四大券商发布虚假研报事件。国泰君安、湘财证券、信达证券、平安证券等四券商相继发布《中国宝安:坐拥负极龙头,新能源业务风生水起》《石墨烯让股价飞》等虚假研报,一路拱火导致中国宝安股价高歌猛进,随后,中国宝安澄清,石墨烯应用方面的探索正在进行之中,四家发布研报券商并未派人参加公司在2010年12月7日举办的投资者接待活动。

  公开信息显示,虚假研报事件今年以来频繁发生,除了长江证券之外,广发证券等王牌券商今年也由于虚假研报而被上市公司打脸。

  广发证券6月20日发布《兴发集团:市值处历史底部,电子化学品业务有待重估》研报,并给出了维持“买入”评级。然而当晚,兴发集团就澄清表示,公司近期并未接受广发证券等机构调研,相关机构观点,不代表公司观点。

乌龙研报扰动股价

  值得注意的是,乌龙研报发布之后,无一例外地引发了相关上市公司股价的暴涨,几年前的中国宝安如此,如今的通策医疗也是如此。

  长江证券乌龙研报发布当天,通策医疗股价出现大涨,一度封上涨停,尾市收盘也暴涨8.02%,而伴随着第二天澄清公告发布之后,通策医疗股价应声下跌,尾盘跌幅为0.96%。

  新奥股份也因乌龙研报股价扶摇直上,乌龙研报发布之后,新奥股份股价大涨5.50%,随后,新奥股份在9月30日发布澄清公告之后,依旧有炒作资金不离不弃,当天股价涨幅仍达2.34%。

  兴发集团股价也不例外,因乌龙研报而强势涨停。就在6月20日,广发证券的乌龙研报一出,兴发集团即遭遇资金追捧,股价离奇涨停,当日成交金额高达3.06亿。澄清公告发布之日,股价褪去光环,暴跌3.99%。

对话

  >>探因

  券商内外部制度缺失

  京华时报:从此前的奇葩研报,到眼下接连发生的乌龙研报,是什么原因导致该类事件反复发生?

  董登新:从某种意义上讲,一家优良的证券公司体现在方方面面,会很注重自己的形象、品牌,也会在市场上树立一种诚信、独立、严谨的形象。接连出现乌龙研报、虚假研报事件,这与证券公司内部对研究所管理缺失不无关系。

  皮海洲:类似券商研报乌龙事件如果出现一次是特例,但如果在短时间内接二连三地发生就应该引起足够的重视。一方面,导致类似事件反复发生的根源在于,无论是证券公司内部的管理,还是监管层的制度都存在严重的缺失。

  另一方面,券商研究所研究员的职业操守不够,未经过充分的调研而发布调研报告,本身就是一种不负责任的行为,再加上没有处罚措施,于是,就纷纷抱着侥幸的心理,事实证明,每一次均蒙混过关。

  张远忠:从根源上看,对分析师或是研究员的绩效考核不以判断是否准确为核心点,而是把完成研报的数量与得到机构的分仓佣金作为考核重点,结果就造成分析师只重视研究报告的数量而不重质量,为了完成研报数量甚至不愿意到上市公司调研,也不愿与上市公司进行信息核实。一台电脑就足以让分析师坐地日行八万里。

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