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两融余额突破万亿,大牛市行情马上要来了?
2017-11-03 10:32:25 来源:平说财经张平

从目前来看,我国央行的货币政策偏向中性,与2015年货币极度宽松的环境完全不同。与此同时,现在临近年末,市场上的流动性会更趋紧张。正因为如此,央行近日才拿出63天的逆回购这种货币创新工具来应对市场资金面的短缺。

所以,在不同的货币环境之中,不能说两融余额过万亿,后续A股就能展开多大的行情。后市至多是少数蓝筹股上涨,而大半股票出现阴跌走势。

最后,融资融券本身是一把双刃剑,上一轮牛市就是经过“两融+配资”加杠杆炒上去的,这样的疯牛行情给股民带来的不是喜悦,而是灾难。因为,高杠杆资金不是投资客自己的,而是从外面高息借来的,所以资金更加逐利。

这类资金既然能进股市,它就要在某一个时间选择退出。一旦“两融+配资”的高杠杆资金退出,投资者逃之不及,就会再次陷入高位接货的深套之中。

融资融券余额过万亿,这并不代表A股会有大行情。因为如果仅靠两融的力量,缺少场外配资,A股也难有作为,而目前监管当局正对A股加杠杆高度关注,预计两融余额再难持续提升。另外,两融和配资都需要宽松的流动性支撑,而现在货币政策处于中性,对股市加杠杆的支持很有限,所以在不同历史场景中,投资者千万不要陷入“两融过万,大牛即来”的误区。

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