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美国加息对全球金融市场的影响?
2016-11-30 16:16:46 来源:不执著财经

  近期,美联储最新会议纪要显示,大部分官员认为,如果数据继续显示经济状况改善,加息可能很快会变得适宜,一些官员表示对可能等待太长时间才能加息感到失望。会议纪要基本强化了市场和分析师对美联储12月份加息的预期。



  美联储一咳嗽,全球金融市场立刻打喷嚏,记得去年岁末美联储宣布结束七年零利率,十年来首次加息之后,美国股市扶摇直上,道琼斯工业平均指数涨幅1.28%、标普指数涨了1.45%;国际原油期货价格大幅下跌4.9%,国际金融市场出现了剧烈波动。那么,今年岁末,美联储如果加息,会对全球金融市场造成多大影响呢?

  1、对美股的影响

  尽管美国股市已经连续上涨了七年,如果美联储宣布加息,则会对美股和美元指数构成利好。一方面,加息说明经济处于回稳上升期间,也是经济向好的风向标。而降息是源于经济的不景气。所以一国的股票市场的情况是深深扎根于本国的经济大背景之下。

  另一方面,美联储加息,美元指数回升,将会迫使大量游资从新兴经济体回流美国本土投资,这将导致其他国家货币贬值,股市剧烈波动,但美联储加息后,部分游资将回流美国股市,这将会更好的促进美国经济和资本市场的发展。

  2、对债市/汇市的影响

  美联储若在12月加息,则会在短期内让美国债市场受益,因为美债受到市场避险资金的追棒,国债收益率可能会小幅回落。但从中长期来看,由于特朗普主张大幅减税,以及增加在基础建设投资,未来几年美国财政赤字会进一步回升,从而增加美债的供给量,这从中长期来看会压制美国国债的表现,这将会推升美债收益率。

  对于汇市而言,由于在美国总统大选之后,美元涨势如宏,一举突破100大关,在全球各大主要货币中一枝独秀。显然受到美联储加息的影响,大量国内外游资回流美国,利好已被提前释放,接下来美元指数可能进入到平稳的震荡期。美元指数相对于其他非美国家货币的快速升值将告一段落。

  3、对黄金和石油的影响

  近期,受到美国大选落定以及美元持续走强的压力,国际金价近期跌至了1200美元/盎司以下。而美联储如果在12月中旬宣布加息,则会对国际金价形成压制,因为利率回升和经济复苏,都不支持国际金价走出反弹行情。但鉴于黄金价格也跌入了历史谷底区域,可能很长一段时间内,在低位徘徊,向上向下的空间都不大。

  美元作为国际原油价格的计价货币,美元对原油价格的影响远远高于其他货币,如欧元、日元等。美联储加息,对国际原油市场构成利空,从长期来看,由于中国经济存在着较大不确定性,以及特朗普上台后将会加大美国在传统能源方面的出口量,所以,美联储加息对国际原油价格形成利空。

  应该说,美联储加息会对以中国为代表新兴经济体的金融市场弊大于利,但实际上,国内不同市场处于不同位置,短期内所产生的影响也各不相同。那么,美联储加息对于当前正处于波动期的国内汇率、股市、债券市场产生多大影响呢?

  1、对人民币汇率的影响

  自11月初开始,受到了美元指数快速反弹等因素的影响,人民币兑美元就开始了新一轮的下跌,一路破了6.7、6.8、6.9,使普通百姓对人民币未来产生了恐慌。实际上,近期人民币的下跌,是对美联储加息利空的提前释放,或许真到了美联储宣布加息的时候,人民币汇率可能也进入了一个短暂的平稳期或小幅反弹期。

  2、对A股市场的影响。

  近期A股之所以表现不错,是因为国内经济呈现复苏征兆,带动了上市公司业绩提升,但从中期来看,中国经济的复苏基础尚不牢固,美联储加息所带来的资金流出数量还难以估量。A股未来走势,关键还要看资本市场有无赚钱效应,以及中国经济是否真的完全复苏,这样可以对冲掉加息造成资金流出的压力。

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