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“造血”金融:“一带一路”升级非洲发展方式
2017-07-25 16:42:02作者:程诚 来源:中国人民大学重阳金融研究院

通过传统的ODA(Offical Development Assistance,官方发展援助)和ODF(Official Development Finance,官方发展金融)概念中的三个核心要素官方性(Officiality)、发展性(Development Oriented)和优惠性(Concessionality)来重新定义中国向非洲提供的发展类资金,有助于正确而全面地理解中国对非洲发展事业和中非合作所提供的官方支持:

(1)官方性:资金来自中国政府,或者中国国有政策性银行——不论该资金来自银行自有资产还是通过国际和国内金融市场筹措;

(2)发展性:资金用途应当是发展性项目,旨在提高对象国国民生活水平、社会福祉和经济增长;

(3)优惠性:对于贷款类资金,接受国偿还总额应该低于中国提供资金的总成本,亦即资金必须包含一定的“赠与成分”。

总结来看,中国特色的官方开发金融是一种由中国官方提供的,面向广大发展中国家的,具备较高优惠成分的,高度依赖各种金融信贷工具的“南南”发展合作模式。该模式突破了传统的代表“施援国-受援国”关系的ODA发展援助模式,不是来自富国的援助,而是发展中国家间在发展问题上的平等合作、互利共赢。相比传统ODA模式,中国特色的ODF充分利用了中国经过多年经济增长所积累的强大金融能力,高度依赖贷款、信贷、担保、保险等现代金融工具来确保资金的输送和安全。

中国特色ODF与西方ODA的差异主要在于两点:首先,中国特色ODF不附加任何政治条件。中国政府明确规定,对外援助和各项贷款除了对于“一个中国”原则的坚持以外,不附加任何政治条件。这是由中国特色ODF的性质决定的:中国特色ODF既然是南方国家之间的平等合作,那么自然不会就此类事宜干涉别国内政。但是,不附加任何政治条件不等于“不附加任何条件”,为了保证发展金融资金的安全和用于发展目的,每一项中国对外发展资金都带有项目用途和还款时限等正常的管理要求。

其次,ODF资金优惠方式更为灵活。ODA认为只有达到25%赠予成分的贷款才可以被认定为双边ODA援助,而只有达到35%的赠予成分才可以被认定为是多边ODA援助。从中国的发展经验出发,发展资金的优惠程度并不能够保证资金的发展效果,纯粹逐利性质的外国投资反而会带来最具活力的经济增长。因此,中国特色ODF对于资金的优惠度没有具体的要求,而是坚持在综合了贷款利息、财政贴息、还款期、免息期和其他费用的基础上,贷款类资金仍然可以自我维系,即可以被认定为具备优惠性。在某些情况下,甚至主动放弃资方提供中国特色ODF的盈利可能,而只保证资金的安全性即可,以此来保持不发达国家能够获得中国的资金支持。

最后,ODF并不是单纯追求高优惠程度,而是要求在综合考虑免息期、还款期、贴现率和经济回报率(ERR)的基础上,使得资金输入国所付出的融资成本低于市场融资的成本。中国特色ODF框架认为不能仅仅从资金提供方或者使用方任何一方的单边收益来衡量发展类资金的发展效果,而是要综合考虑资金的输出和输入双方收益,实现共同的发展和可持续性的资金流动。

中国特色ODF资金主要来自三个方面:由政府预算提供的无偿援助和无息贷款、中国进出口银行提供的中长期优惠贷款,以及由各类新型发展合作基金提供的投资类开发金融资金。其中,无偿援助(赠予)主要支持中小型社会福利型项目,如打井饮水和医院学校等;无息贷款主要支持经济较好的发展中国家建设社会公共设施和民生项目,期限一般为20年;优惠贷款主要支持兼具社会和经济效益的中大型基础设施,或者工业项目的建设,期限同样一般是二十年。而投资类开发金融一般对合作项目公司进行股权投资,以此来提供启动资金并分担项目风险,一般在项目可以自我维持之后抽离原始投资。对于大型基础设施和工业项目的支持是中国对外援助的特色,也是西方ODA长期忽视的领域,这种“南南合作”框架下的援助,将会成为“南北合作”的有益补充。

*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

中国人民大学重阳金融研究院

中国人民大学重阳金融研究院(人大重阳)成立于2013年1月19日。旨在把脉金融,钻研学术,关注现实,建言国家,服务大众。人大重阳聘请了来自10多个国家的96名前政要、银行家、知名学者为高级研究员,与30多个国家的智库开展实质合作。