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主营产品价格下降 新光药业豪赌募投项目纾困
2018-02-10 09:22:54 来源:中国经营报 评论:

黄波

在中药材价格上涨的情况下,以中成药为主营产品的浙江新光药业股份有限公司(以下简称“新光药业”,300519.SZ)发布了业绩预减报告。

根据报告,新光药业预计2017年全年净利润为1.01亿元~1.13亿元,上年同期为1.19亿元,同比下降15%~5%。

2016年上市以来,新光药业收入增速持续下滑,与此同时,公司上市之前所存在的产品单一、市场集中、缺乏新品等问题仍未改善,公司募投项目“年产2.2亿支黄芪生脉饮制剂生产线”在2017年年底时初步投入生产,但新增的大量产能怎样消化却是一大难题。

2月6日,新光药业在回复《中国经营报》记者的邮件中表示,公司营收增速持续下滑主要是因为受国家医改、药品集中招标采购、医保控费、价格谈判、二次议价等政策因素的影响,进入医保报销目录的药品销售价格均有所下降。公司主导产品在销售数量基本不变的情况下,销售收入有所下滑。

受制于原材料价格上涨

新光药业主营业务为中成药的生产、销售与研发,主导产品有黄芪生脉饮、西洋参口服液、伸筋丹胶囊,2017年上半年,黄芪生脉饮收入占比78.80%;西洋参口服液收入占比12.57%;伸筋丹胶囊收入占比6.90%。

作为一家中成药企业,新光药业业绩与其原材料价格息息相关。记者从康美·中国中药材价格指数网上查询得知,新光药业拳头产品黄芪生脉饮的主要原材料黄芪、党参等2015年全年价格指数均处在近年来的底部位置。受此影响,新光药业当年主要财务指标延续增长势头,其中,公司营业收入为3.12亿元,同比增长6.63%;毛利润为2.05亿元,同比增长10.81%;扣非净利润为1.18亿元,同比增长12.85%。

2016年开始,黄芪、党参等中药材价格开始迅速反弹,受此影响,新光药业当年营业成本较上年同期增长2.80%,毛利润同比微增0.49%,而扣非净利润则同比下滑4.44%。

在接受记者采访时,新光药业方面也坦承,黄芪生脉饮2016年以及去年上半年毛利率出现不同程度下滑,主要是因为原材料价格上涨和产品销售价格下降。与此同时,公司方面还将主导产品营业收入下滑归因于受国家医改、药品招投标、二次议价等政策因素的影响。

不过,记者发现,即便是在国家医改、药品招投标以及二次议价等大环境下,整个中成药工业的表现依然要好于新光药业。来自兴业证券研究所的数据显示,2013~2016年,中成药工业总产值增长率分别为23.26%、17.14%、7.87%以及9.04%;同期中成药工业销售收入增长率分别为22.60%、14.64%、6.22%以及8.59%;而同期新光药业营业收入分别同比增长7.24%、9.02%、6.63%以及1.23%,整体低于行业增速。

单品依赖症

新光药业在上市之前便存在产品单一以及市场集中的问题。2012年时,黄芪生脉饮的销售额占公司营业收入的比重高达72.84%,2016年时,这一数据为80.37%;与此同时,2012年时,黄芪生脉饮在浙江省内营业收入占比为81.54%,2016年时,这一数据为86.70%。

在2016年黄芪生脉饮营业收入还有所下滑的背景下,4年过去,新光药业的单品依赖症和区域依赖症未见明显改善,反而还有所加强。

第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣在接受记者采访时表示,新光药业需要丰富产品线,依靠单一的品种风险太大。黄芪生脉饮系列产品要想做起来,需要加大对增量市场培育的投入力度,如果只是在已有的存量市场上做文章会比较被动;另外,公司还需转变营销思路,可以选一两个区域做直营,先把一两个区域做起来。

对此,新光药业方面表示,公司将立足现代中药制造,积极拓展大健康产业,利用资本市场的平台,通过并购,发展中药材种植、保健食品、化学药品、生物制剂、中医养老等方向。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。
责编:赵芳迪 zhaofangdi@cbnet.com.cn

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