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哈药股份净利下滑近六成“专营商模式”未达预期
2017-11-04 09:50:37作者:张春楠、李未来 来源:中国经营网 评论:

混改提速下,哈药集团股份有限公司(以下简称“哈药股份”,600664.SH)加速人事变动。根据公司10月27日发布的董事会决议公告,前任董事长张利君卸下7年帅印,由党委副书记张镇平担任公司董事会董事长,并兼任公司总经理。

不过,张镇平接管的哈药股份正处于阵痛期。根据同一天发布的三季度财报,哈药股份今年前三季度营收与净利双双下滑,其中净利润同比下滑近6成。同时记者查阅财报发现,哈药股份自2010年以来营收持续不振,净利已经被华润三九、复星医药超越。

对于高层人事变动的原因及业绩下滑等问题,《中国经营报》记者曾致电致函哈药股份,但截至发稿未获回复。

业绩“掉队”

哈药股份1993年在上交所上市,是全国医药行业首家上市公司,目前已经实现了从化学原料药到制剂、中药、生物制剂、保健品以及医药商业的全产业链覆盖。目前公司拥有“哈药”“三精”“世一堂”“盖中盖”“护彤”五件驰名商标及“世一堂” 一 件中华老字号。

根据哈药股份此前发布的公告,公司实际控制人哈尔滨国资委筹划与公司控股股东哈药集团相关的重大事项,涉及哈药集团层面的股权变更。作为老牌国企,哈药股份仍面临管理控费压力。2017年上半年,公司管理费用高达7.69亿元。

据公告,新任董事长张镇平此前职务为哈药集团有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席。公司并未披露前任董事长张利君去向及是否保留原职务。除董事长、总经理职务外,公司还披露了新任副总经理、总会计师、董事会秘书等高层职务的人选。

张利君于2010年底执掌帅印,当年也是哈药股份业绩的最高峰。记者查阅财报发现,哈药股份近年来业绩一直走下坡路,其营收增长幅度为7.59%(2011年)、1.16%(2012年)、2.43%(2013年)、-8.75%(2014年)、-3.95%(2015年)、-10.91%(2016年)。2017年前三季度公司实现营业收入92.1亿元,同比减少10.96%;归属上市公司股东的净利润2.6亿元,同比减少56.84%。这与哈药股份2016年提出计划营收160亿元的目标相去甚远。

这也使得哈药股份在老牌大型综合性医药集团业绩排名中逐渐掉队。以华润三九为例,公司2010年净利润为8.15亿元,2016年增长至11.97亿元。同样,复星医药2010年净利润8.63亿元,到2016年则增长约3倍,达到28亿元。而自2010年哈药股份净利达到历史峰值的11.30亿元以来,2016年净利已经缩水为7.88亿元。

哈药股份刚刚发布的三季度财报显示,公司前三季度实现营业收入92.1亿元,同比减少10.96%;归属上市公司股东的净利润2.6亿元,同比减少56.84%。对于前三季度业绩下滑的原因,公司解释称主要为医保控费力度持续、限抗政策进一步升级,本期销售收入较同期下降所致。根据半年报,哈药股份今年上半年抗感染药物品类收入同比下降3成。

不过,尽管哈药股份近年来加强了具有广阔市场前景的心脑血管、抗肿瘤等领域的品种管理,效果仍不乐观。据半年报显示,除感冒药和营养补充剂有极微弱增长外,哈药股份抗感染、心脑血管、消化系统、抗肿瘤等产品营收均出现了20%左右的下滑幅度。

“在药品市场的细分领域中,哈药股份核心产品的竞争优势仍不是很强,也不排除品牌老化的问题。”医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡对《中国经营报》记者表示。“相比上一次引入中信资本等纯投资机构,此次混改更期待能引入战略性的合作伙伴,帮助哈药进行自身业务改进。”

另值得注意的是,哈药股份自2015年以来正逐渐缩小研发投入,其中2015年研发支出同比下滑了20.09%,2016年继续下滑8.54%,占营收比例缩小至1.30%。在同行业上市公司如丽珠集团(5.67%),东北制药(3.10%)中仍处于较低水平。

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