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低端DR设备市场成“红海” 安健科技“逆势”转战基层医疗市场
2017-07-08 08:55:11 来源:中国经营网 评论:

张春楠

6月2日,数字医疗影像设备供应商深圳市安健科技股份有限公司(以下简称“安健科技”)在证监会披露了招股说明书,拟登陆深交所创业板。

此次公司拟募集约3.04亿元,其中1.19亿元将用于医用高性能数字摄影设备产业化项目,0.91亿元用于医用高性能数字摄影设备研发技术中心建设项目、0.64亿元用于营销服务网络建设项目以及0.3亿元用于补充流动资金。

不过,目前公司产品结构仍显单一,报告期内DR设备系列产品的销售金额占公司营业收入的比重分别达到97.23%、97.64%和96.71%。对于不断激烈的行业竞争,公司正在加码研发投入,试图以动态DR抢占市场广阔的基层医疗机构市场。

针对产品结构单一及研发风险等问题,《中国经营报》记者致电致函安健科技,截至发稿尚未得到回复。

产品结构单一

公开资料显示,安健科技是一家专业的数字医疗影像设备供应商,主要从事数字X线摄影产品(又称作“DR产品”)研发、生产、销售、服务,主要产品包括动态DR整机、常规DR整机、医用胶片扫描仪及耗材等。

作为中国DR行业标准起草单位,安健科技凭借自主研发的中国首台DR探测器,打破了国外厂家在DR领域的垄断地位,奠定了行业竞争的优势地位。

不过,公司仍面临产品结构较单一的风险。报告期内DR设备系列产品的销售金额占公司营业收入的比重分别达到97.23%、97.64%和96.71%。

安健科技表示,这种高度集中的产品结构一方面说明公司主营业务十分突出,但同时也使公司面临产品单一引发的潜在风险,如果DR设备的市场需求和供给情况发生不利变动,将会对公司的营收和盈利能力带来重大不利影响。

而随着医改的深入,医院终端成本控制进一步加强,以及医疗器械招标采购环节的进一步公开透明化,也使DR产品价格存在长期下降的风险。

以常规DR整机产品为例,2014年、2015年和2016年度,公司常规DR摄影产品的毛利率分别为45.41%、43.76%和45.23%,呈小幅下降趋势。据公司称,这是因为公司参照市场状况和竞争对手价格等因素略微下调了售价。

另一方面,目前我国DR市场属于充分竞争市场,国内外的市场参与者众多,安健科技若不能提升现有优势,将会面临业绩下滑风险。

激烈的竞争也使公司销售费用偏高。据披露,2016年度安健科技销售费用达到8800万元,占营收总额的近30%,同时应收账款大幅增长了79%,达到7034万元,远远高出公司当年22%的营收增幅。

据了解,目前安健科技产品销售模式主要包括经销模式和直销模式,产品主要通过经销模式实现收入。2014~2016年通过经销模式实现的收入占营业收入的比例分别为91.50%、89.87%和88.68%。

安健科技坦承,虽然公司报告期内并未出现大额坏账,而且已按照审慎原则计提了一定比例的坏账准备,但报告期期末应收账款数额较大,仍存在应收账款无法收回的风险,对未来业绩造成不利影响。

加码研发投入

DR作为适用范围较广的影像产品,在国内的需求十分旺盛,近年来 行业发展较快。然而,庞大的增量市场也吸引众多资本涌入,目前 竞争已进入白热化阶段,低端市场上的普通DR产量严重过剩。外资品牌仍占据大型综合医院采购主流,且在质量参差不齐的情况下,掌握核心技术,提升质量稳定性以及成本控制成为国产DR品牌的核心竞争力。

在此情况下,安健科技不断加码研发投入。2014年至2016年,公司的研发费用金额分别为 1372.85万元、2163.18 万元和2899.19万元,占公司营业收入的比重分别达到6.74%、 8.78%和9.57%。

除加大资金投入外,为挽留研发人才等核心员工,公司还采取了股权激励等措施。2015年公司对核心员工进行了约1580万元的股权激励,使公司当年的营业利润亏损266万元,净利润同比下降72%,跌至766万元。同时支付给职工或为职工支付的现金由2014年的4002万元增长了一倍至8050万元。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。
责编:赵芳迪 zhaofangdi@cbnet.com.cn

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