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这场“万乐融”的资本市场大戏 三个月前就已注定
2017-07-12 10:47:08 来源:叶檀财经

股权市场大戏上演,远远超过1亿元的小目标。

01

要看懂这出戏

我们先把时间定格在现在

❖ 7月10号,融创与万达大联手,融创更重,万达更轻。

据万达集团官网,7月10日,万达商业与融创中国签订转让协议,融创以总额631.7亿元接手万达集团13个万达文旅项目以及76个酒店项目。具体包括,万达以295.75亿元将十三个文旅项目的91%股权转让给融创,融创承担项目贷款,此外,融创房地产集团还将以335.95亿元收购万达项目76个酒店,同时,双方宣布万达和融创同意在电影等多个领域全面战略合作。

据观点地产新媒体不完全统计,截止目前,万达在全国共计签约17个万达城项目,不在此次出售名单中的包括乌鲁木齐、西安、长沙、厦门四个万达城,以及两个位于印度、巴黎的海外万达城,全球范围内,万达城68.4%出售给融创。融创得到的价格是注册资本金的91%,可谓前所未有。

由于万达并未将全部酒店资产注入旗下的上市平台万达酒店发展,只能推测酒店数量。据万达酒管官网披露,截止2016年底,万达酒店及度假村在中国将持有超过100家高端酒店,撇除掉部分在建和超12个轻资产管理输出项目,相信76个酒店项目有可能是就是万达旗下全部的酒店资产,目前交易是全部的数量。

❖ 7月10日,万达电影公告重大事项。万达通过万达电影、即将IPO的万达商业等,进行文化、品牌输出。

7月10日,万达电影公告筹划重大事项,拟发行股份购买万达影视传媒有限公司100%股权,涉及重大资产重组,涉及影视类资产收购,由于预计本次重大事项达到深交所需提交股东大会审议的标准,业内猜测,本次停牌背后大概率事件为“重启公司对万达影视的收购”。

万达的文化产业将统一出口,通过深交所的万达电影,获得资本市场的估值,建立电影和文化生态圈。

另一方面,万达商业向品牌输出方向发展,争取以尽快的速度上升。自从2015年9月递交招股说明书至今,万达商业迟迟未能上市,承受着巨大压力。

❖融创与乐视两清。

7月6日晚,乐视网公告,董事长贾跃亭辞职,提名孙宏斌、梁军、张昭为非独立董事。考虑到贾跃亭的资产负债表,乐视网时代贾跃亭时代终结。

7月17日,乐视网召开临时股东大会,选举新一届董事长,融创中国董事局主席孙宏斌很可能接任乐视网董事长。虽然不是控股股东,孙宏斌实际上拿到了乐视网的壳,乐视的好资产有三块,乐视网、乐视影业与各地给乐视的土地。现在,乐视非上市部分连工资都发不出来,乐视网不沾坏消息分毫。

在融创与万达合作之前的三天,7月7日,贾跃亭在自己的公众号上留下誓言《我会尽责到底》。这是贾跃亭在美国发布的消息,7月5日,贾跃亭飞往洛杉矶,誓言与行动形成鲜明反差。

以下都是我的推测,如果与事实有出入,只能怪我们的推测逻辑不够严密。

02

时间定格在半年前

❖ 融创与万达大手笔的资产收购,中间必定历经多轮谈判,绝不是一朝一夕可以搞定的。最快最快,以一个季度的时间推断,意味着差不多在一季度末,融创与万达进入谈判阶段。

2016年12月份,融创完成了对乐视的尽职调查,今年1月,融创决定总投资150亿元人民币。直到2017年3月底,融创清点完各业务板块债务总额。

我相信,刚开始接盘的时候,融创并不完全知道乐视情况的严重性,一旦融创的风控人员向孙宏斌合盘托出,快刀斩乱麻式的资产剥离随之展开。根据时间推断,最晚在二季度,万达已经成为融创与乐视资产运作背后的隐形之手。也就是说,在那个时候,决定了贾跃亭的命运。

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