国华人寿盈利背后:退保金占原保费收入三成
2017-07-29 09:50:35作者:宋文娟 来源:中国经营网 评论:

近日,天茂集团(000627.SZ)发布了半年报,截止到6月30日,国华人寿营业收入379.36亿元,占天茂集团合并报表总收入99.27%。今年上半年国华人寿实现净利润12.74亿元,比上年同期利润增长15.69亿元。

但良好利润、业务增长的背后是,退保率居高不下。上半年国华人寿实现原保险保费收入342.63亿元,退保金高达113亿元,若简单地与其原保费收入作个比较,退保金占原保费收入的比重为32.98% 。天茂集团一季报显示,国华人寿今年一季度的退保金约为78.08亿元。来自国华人寿2016年年报保户储金及投资款项目显示,去年国华人寿保户储金及投资款的保费为682.02亿元,退保及给付375.63亿元。

业务高速增长:万能险投连险占比较高

据了解,国华人寿成立于2007年,成立已近十周年。目前国华人寿在北京、山东、浙江、河南、广东、上海、河北、江苏、天津、湖北、辽宁、重庆、四川、山西、湖南、青岛、安徽、深圳等18家省级分公司。2016年3月16日起,天茂集团将国华人寿纳入合并报表,国华人寿“借壳”天茂集团曲线上市。

早几年,国华人寿依靠万能险与投连险,实现了保费规模高速增长。保监会数据显示,2013年国华人寿实现原保费23.24亿元,保户储金及投资款净增加额(万能险保费)82.44亿元,万能险保费占规模保费比率为78%;2014年国华人寿实现原保费收入41.32亿元,保户储金及投资款净增加额140.57亿元,投连险保费收入2.4亿元,万能险及投连险占规模保费比率为77.6%;2015年国华人寿实现原保费收入236.67亿元,保户储金及投资款净增加额218.22亿元,投连险保费收入22.3亿元,万能险及投连险占规模保费比率为85.7%。

从去年3 月起,保监会逐步加大了对中短存续期产品的监管力度,转型也成为国华人寿的一个关键词。2016年国华人寿实现原保费收入265.87亿元,保户储金及投资款净增加额160.21亿元,投连险保费收入58.9亿元,万能险及投连险占其规模保费比率降为46%。

“2017 年上半年,公司实现总规模保费359 亿元,其中长期储蓄及风险保障型业务规模保费占比70%以上,上半年实现原保险保费收入342.6 亿元,同比增长68.3%,占规模保费的95%,”国华人寿相关人士对《中国经营报》记者表示。

天茂集团称,2017年上半年国华人寿在改善业务结构,改善产品久期的同时,其负债成本及其他费用同步优化,同时一如既往地坚持稳健与收益兼顾的投资策略。国华人寿上半年实现净利润12.74亿元, 比上年同期利润增长15.69亿元。国华人寿的总投资收益36.19亿元,同比增长22.2%,受投资收益的影响,国华人寿利润表现很好。

12.74亿元的净利润,占国华人寿2016年全年净利润的70%以上。据公开的数据显示,国华人寿自2013年亏损3.53亿元后,盈利状况逐步好转,在2014年国华人寿实现净利润14.26亿元,2015年净利润为16.48亿元,2016年净利润为16.53亿元。

“国华的模式很简单,就是前期靠一些中短存续期产品将保费量做上来,然后借助投资来实现盈利,但是也在优化结构。”一位保险业人士说。

“从国华人寿的证券投资标的披露来看,国华人寿属于趋势投资者,盯着市场热点来走。”进化投资管理(北京)有限公司总经理吕晗认为。

虽然今年上半年,国华人寿的净利润表现不错,不过偿付能力水平并不高。据了解,截至6月末,国华人寿的核心偿付能力充足率为109.06%,综合偿付能力充足率为118.51%,这样的偿付能力水平能满足监管最低要求,但并不属于非常充足的水平。

对此,国华人寿相关人士表示,3月29日,天茂集团非公开发行股票增资国华人寿事宜已通过证监会发审会。

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