江苏信托借壳*ST舜船或面临索赔
2016-12-10 14:50:57作者:崔文官 来源:中国经营报 评论:

信托业上市在时隔22年后终于迎来“破冰”。12月1日晚间,*ST舜船(002608.SZ)发布公告称,其重组方案获得证监会无条件通过。这意味着,江苏信托81.49%的股权将被注入该上市公司,从而实现“曲线上市”。

这距离*ST舜船首次发布重组方案已经过去了将近9个月。期间,监管层多次对江苏信托所存在的未决诉讼、合规经营等方面作出问询,借壳标的*ST舜船一度还因信息披露违规受到处罚。

江苏信托曲线上市成功还意味着因财务造假、信披违规、业绩持续亏损等问题的*ST舜船成功实现保壳,不过因为*ST舜船上述问题或将使其在复牌后面临投资者的索赔。

“曲线上市”获批

一位信托行业业内人士告诉《中国经营报》记者:“江苏信托成功上市开了一个好头,至少表明信托公司上市并非没有可能。这给目前正在进行借壳上市的信托公司,以及准备计划上市的信托公司增强了信心。”

根据*ST舜船的重组预案,江苏信托81.49%股权全部评估值为102.4亿元,包括信托业务14.5亿元和90.6亿元的固有业务以及单独评估的负债2.6亿元。

江苏信托的信托业务规模处于行业上中游,盈利长期位列信托行业前列。江苏信托财报显示,2015年江苏信托实现营业收入16.4亿元,行业排名第22;净利润13.4亿元,行业排名第12;人均净利润1763.18万元,行业排名第2,仅次于重庆信托。

根据并购预案预测,2016~2018年,江苏信托实现净利润为16.6亿元、17.4亿元和17.5亿元。

有分析指出,江苏信托“拔得头筹”得益于良好的内控。在银监会相关指导意见出台后,江苏信托积极推动资金池业务清理,至2016年10月末,其非标资金池投资余额58.53亿元,较2016年3月末减少31.49亿元,降幅34.98%。另外,江苏信托固有业务不良资产余额为零,信托业务方面存在涉诉项目2例,均为事务管理类信托业务,江苏信托自身并不承担项目投资风险。

多名信托业内人士在接受记者采访时表示,江苏信托闯关成功,意味着监管机构对信托公司曲线上市态度或有所转变,参与各方将更期待信托公司曲线上市。

中投证券发布研报分析,*ST舜船重组成功过会或利好信托板块。不过,中投证券在研报中提醒称,江苏信托借壳*ST舜船后需警惕经济下行风险、政策层面抑制风险、金融机构同质化竞争风险、信托行业刚兑无法打破致兑付风险。

*ST舜船曾虚增利润数千万

*ST舜船公告称,公司2016年12月1日收到证监会通知,该公司发行股票购买资产暨关联交易事项获得无条件通过。不过,目前,公司尚未收到中国证监会的正式核准文件,待公司收到证监会相关核准文件后将另行公告。

另据华泰证券船舶行业研究员周蓉透露:“*ST舜船能否通过证监会审核,在此前虽然面临一定的困难,但重组方案是符合江苏国资改革的要求,得到了江苏省国资委的大力支持,最后获得证监会的通过应在江苏国资部门的意料之中。”

资产重组完成后,江苏国信集团将成为*ST舜船的直接控股股东,持股83.66%,实际控制人仍为江苏省国资委。目前,江苏国信集团通过舜天国际和舜天机械控制*ST舜船25.64%和20.51%的股份,为*ST舜船的间接控股股东。

*ST舜船重组获批的同时,也预示着公司股票离复牌的日子已经不远了。而在*ST舜船股票复牌后,公司或将因为此前的违法违规行为面临投资者的索赔。

证监会《行政处罚决定书》显示,公司未按规定披露其与明德重工的关联交易;公司2013年和2014年年度报告中的财务数据不实:2013年年度报告虚增收入57529.73万元,虚增成本46616.56万元,虚增财务费用6686.36万元,虚增利润3732.66万元;2014年年度报告虚增收入49363.26万元,虚增成本44086.03万元,虚增财务费用1232.12万元,虚增利润2479.29万元。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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