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2016汽车财报解读
2017-04-08 11:04:58作者:​刘珊珊 来源:中国经营报 评论:

事实上,当前我国汽车市场的大环境导致车辆价格持续下探,促销力度倍增直接导致经销商的新车销售利润逐年下降,卖车不挣钱、基本靠厂家返点已经成为多年来经销商难以扭转的窘境。从港股的8大汽车经销商集团财报来看,传统倚重新车销售获取利润的模式已难以为继。面对市场环境的变化,经销商呈现出由“卖产品”向“卖服务”转变的趋势,经营理念的改变也使经销商的利润结构得以优化。

“巨无霸”日渐成型

8家汽车经销商集团财报呈现出的另一规律便是“强者愈强”。

2016年,中升控股交出一份亮眼财报。财报显示,中升控股在2016年净利润增幅超过300%,企业盈利能力得到大幅提升。具体来看,2016年度中升控股共销售新车30.08万辆,较上一年度同比增长23.4%;实现总收入715.9亿元,同比增长21.1%;企业综合毛利率达9.2%,较上年增加了1.3个百分点;实现其他增值业务收入12.8亿元,同比增长32.0%;年内实现净利润20.4亿元,同比大幅增长324.2%。

其中,2016年中升控股的新车销量中,豪华品牌占比39%;售后及精品方面,全年实现产值91.4亿元,同比增长25.2%;以保险、金融、二手车为主的其他增值服务也取得了高速发展,实现收益12.8亿元,较上年增长32.0%。

根据中国汽车流通协会2015年度中国汽车经销商集团百强综合排名榜单,中升控股以84.66的高分名列第一。在盈利能力、盈利潜力和有效规模三个评判指标中,中升控股的盈利潜力超过所有经销商集团。“中升控股年报确实非常的漂亮,总收入、毛利率等都在增长,同时财务费用还有所减少。”尹绪金说。

除了中升控股之外,宝信汽车的财报也较为突出。财报显示,宝信汽车在新车销售毛利和售后服务毛利均下降的情况下,实现净利润增长87%。“原因在于分销成本、行政开支及财务费用三费相比2015年有所减少。”尹绪金认为,“汽车经销商的转型升级正是体现在三费的下降上。宝信汽车通过抓内部管理实现净利润增长,尤其值得其他经销商集团借鉴。”

宝信汽车在报告中指出,2016年内,广汇汽车正式完成对宝信汽车的要约收购,并展开百日整合计划。据介绍,此项计划包括对经销商的业务经营、管理、财务、人力资源、服务标准及门店布局进行整合。“汽车经销商集团不仅要开拓市场,更要练好内功。把该节约的节约起来,会产生不一样的结果。”肖政三如是说。

新业务短期内成“累赘”

值得注意的是,在港股汽车经销商业绩整体飘红的大势下,和谐汽车的业绩显得格外“突兀”。

根据和谐汽车3月31日发布的年度财报,其2016年收入同比增长7%至106.96亿元,亏损约3.71亿元,而上年同期净利润则为5.63亿元。其中,和谐汽车2016年的毛利出现较为严重的下滑,综合毛利下滑31.1%至7.7亿元。其中,新车销售毛利大跌44.4%至2.01亿元,而此前一直高歌猛进的售后服务,毛利也大降25.1%至5.68亿元(2015年较2014年增长15.2%)。

和谐汽车方面分析认为,亏损原因在于存货集中处理、开设大量售后中心、加大促销力度以及河南省2016年下半年开始提高了对汽车售后中心的环保要求,导致受到较大影响。

“和谐汽车去年网点布局太快,新店促销等市场活动也造成其毛利下降。”此外,尹绪金表示,和谐汽车财报不好看与新能源造车也有一定关系。

“和谐汽车联营公司和合营公司都是亏损的,这在很大程度上影响到和谐汽车报表的表现。”尹绪金直言:“为了造新能源汽车,前期投入非常大,尤其是技术研发方面。而这样大量的投入在前期很难看到效益。如果把新能源业务剥离出去,和谐汽车的财报也会好看许多。”在尹绪金看来,和谐汽车非常强调远期的预期,如和谐富腾下的FutureMobility项目将于2018年推出概念车,量产车型2020年上市等。此外,和谐汽车也并未放弃传统的汽车经销业务。

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