首页>公司 > 汽车>正文
股价已经涨了六成 但吉利汽车真能撑起近千亿市值?
2017-03-23 16:42:03 来源:界面新闻 评论:


3月22日,吉利汽车(00175.HK)发布2016年业绩。公告显示2016年公司实现收益537.21亿元人民币,同比增长78%。净利润51.12亿元,同比增长126%。基本每股收益0.57元,并每股派现0.12元。

公告一出,吉利汽车的股价顺势上扬,截至3月22日收盘,吉利汽车报11.8港元/股,涨幅达5.83%。除此之外,吉利汽车成为港股中“蓝筹股”的消息也刺激了股价。2月10日,恒生指数有限公司宣布吉利汽车纳入恒生指数成分股组合,并成为恒生指数成分股内唯一一只汽车行业股票。

多重消息影响之下,自2017年开年以来,吉利汽车股价的涨幅高达61%,期间在3月14日创下了上市以来的新高12.62港元/股。目前,吉利汽车市值已近千亿人民币,其董事长李书福的身家也超过了450亿元。

吉利汽车是怎样做到股价与业绩齐飞的?

销量依然是最硬的指标。根据乘联会发布数据的显示,长安汽车(000625.SZ)、长城汽车(601633.SH)和吉利汽车中国品牌前三强,在去年分别实现了同比增幅21.8%、28.6%和48.4%。从增速上看,吉利汽车位列第一,而这一势头在2017年也得以延续。产销快报公告显示,公司前2个月累计销售19.2万辆,同比增长105.1%。吉利汽车2017的销量目标为一百万辆,前两个月销售的淡季就取得接近20%的完成率,来势汹汹。业界普遍认为,按照目前的增速,吉利汽车全年销量甚至将超过120万辆,而这一数字就已经超过了去年北京现代和东风日产的总体销量。

回顾吉利汽车的成长史,不得不说是一部励志剧。2003年李书福创办吉利汽车,2010年出海收购沃尔沃一战成名,并在2012年前后挤入国产车前三大品牌。在前几年受到合资品牌夹击的情况下发展至今,熬过了国产车最难熬的几年后,如今或许是国产汽车最好的时间。据一位长期跟踪汽车行业的分析师解释,未来2-3年,或许会发生国产品牌汽车销量超越合资品牌汽车销量的可能,国产化将成为必然趋势。

国产汽车方面,吉利、长安、长城和比亚迪(002594.SZ)也各有所长。长城的主打车型哈弗H6、H2为企业贡献了绝大部分的销量,说长城汽车是SUV撑起的“独脚”巨无霸并不为过。比亚迪则是押宝在了新能源汽车上,但是随着新能源汽车补贴的逐渐减少,能否依靠自身品牌在市场上站得一席之地还言之过早。长安和吉利的SUV和轿车车型则相对而言发展均衡,长安在和马自达、福特等多家外资品牌合作后销量斐然。而只有吉利汽车,在收购了沃尔沃之后,单枪匹马的生产出连续六年蝉联中国轿车销量冠军的新帝豪,另外2016年上线的SUV博越等车型也迅速弥补了SUV的市场空白。四家品牌各有长短,国产车品牌之间的战争正在持续升级。

但即便有多重利好,吉利汽车股价未来还有多少的空间?

发展方面,吉利汽车可以做到每年100%以上的增速,与其销售基数也有不小的关联。整体而言,吉利汽车2016年年度销售量约为80万辆,市值与其接近的长城汽车当年销量达到107万辆,上汽集团和东风汽车的年度销量更是分别达到647万辆和427万辆。吉利汽车在销量和市场占有率方面并不能算是第一梯队,存在很大的发展空间。

利润方面,吉利汽车虽然呈现几何上升,不过如今的股价已经充分反应了未来预期。目前市场市值高于吉利汽车的仅有上汽集团(600104.SH)、广汽集团(601238.SH)、比亚迪和长城汽车四家整车厂,其中长城汽车和吉利汽车的市值相当接近。但是几家企业的盈利能力却并非同一数量级。

收入方面,上汽集团遥遥领先于其他集团,2016年收入高达7297亿元,净利润320亿元。与之对应的是9倍的市盈率以及2855亿元的总市值,堪称A股市场的白马股。比亚迪虽然收入高达1039亿元,但是由于新能源汽车的利润原因,净利润仅有50.44亿元,盈利能力较弱。市值与吉利汽车较为接近的长城汽车,收入和净利润分别达到984.4亿元和105.47亿元,远高于吉利汽车的收入和业绩情况。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。