首页>公司 > 汽车>正文
华泰入主曙光股份 寄望协同效应扭转双方颓势
2017-01-23 15:55:21作者:​张渝 来源:中国经营报 评论:

辽宁曙光汽车集团股份有限公司(600303.SH,以下简称“曙光股份”)停牌近一个月后,关于其股权转让等相关事宜终于有了眉目。

1月12日,曙光股份发布了关于大股东签订《股权转让框架协议书》暨控制权变更的提示性公告。公告显示,曙光股份的大股东——辽宁曙光集团有限责任公司(以下简称“曙光集团”)正在积极推进控股权转让事宜,并与华泰汽车集团有限公司签署了《股份转让框架协议》。此次交易变动全部完成后,华泰汽车将拥有曙光股份21.27%的股权,成为其控股股东。

作为最早涉足新能源汽车产业的自主品牌车企,华泰汽车近年来却一直未能跻身主流市场,甚至一度面临被市场边缘化的危险。而此次入股以整车、车桥、零部件为主营业务的曙光股份,在华泰汽车的发展战略中无疑是重要的一步。华泰汽车在其所出具的《关于本次权益变动完成后的后续计划声明》(以下简称《声明》)中表示:“华泰汽车看好曙光股份现有业务的产业布局、研发能力、市场优势和管理能力。”然而,近年来曙光股份的主营收入持续下滑,华泰汽车的市场表现也不温不火,此番交易后,双方能否由此碰撞出良性发展的“火花”,仍是未知之数。

高价收购

根据曙光股份所披露的信息显示,曙光集团拟将其持有的上市公司9789.5万股A股无限售流通股票(占上市公司股本总额的14.49%)依法出售于华泰汽车,此外还将其持有的上市公司45818300股(占上市公司股本总额的6.78%股权)的股票权委托给华泰汽车。

值得注意的是,曙光集团此次受让股权的初步定价为23.21元/股,而曙光股份停牌前的股价仅为9.02元,此次收购的溢价率已经高达157.3%。与此同时,曙光股份也在发布公告的两日后收到了上海证券交易所的问询函,要求其针对此次交易较高溢价的合理性、收购目的以及具体的调整计划与安排给予相应的回复。

曙光股份于1月17日回复了问询函:此次股权转让的作价除考虑控股权溢价因素外,华泰汽车还综合考虑了曙光股份现有业务、品牌及技术研发能力、潜在协同效应以及同行业上市公司估值水平等因素。如曙光股份拥有较完整的整车生产经营资质、上市公司的品牌价值、上市公司的技术及研发优势等。

事实上,曙光股份属我国为数不多的独立车桥零部件一级供应商,已深耕汽车行业多年,是国家汽车整车出口基地企业,并拥有国家级技术中心。其旗下的黄海汽车有限责任公司也是国内较早涉足新能源客车的企业,在业内具有一定的品牌价值及影响力。

近两年来,已有诸多汽车企业通过资产重组及股权收购等资本运作方式,对产业链上下游进行资源整合,从而优化其资本结构与发挥协同效应。此次华泰汽车与曙光股份的股权转让交易也不例外,华泰汽车在《声明》中明确表示:“将在未来12个月内改变上市公司主营业务或者对上市公司主营业务做出重大调整计划”,但截至公告发布之时其并没有进一步发布相关计划。

加码新能源

近年来受到政府政策扶持的新能源汽车市场,已逐步实现了较高增速的发展。根据中国汽车工业协会(以下简称“中汽协”)最新发布的数据显示,2016年我国生产新能源汽车51.7万辆,同比增长51.7%,2016年新能源汽车销量达到50.7万辆,较2015年增幅高达53%。

对于在传统汽车领域“失利”的华泰汽车而言,新能源汽车市场或是其发展中的另一大突破口,而其近年来也在不断加码新能源汽车的研发,并制定了“传统汽车+新能源汽车”两条腿走路的发展路线。业内人士分析认为,华泰汽车大力发展新能源或是在为拒绝被市场边缘化而努力。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。