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永达汽车多元转型 净产值掣肘融资规模
2016-12-21 13:21:49作者:张洪杰 来源:中国经营网 评论:

两次回归计划失败后不久,永达汽车又在发布公告称将发行工资债券获取资金。《公司法》规定,发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净产值的40%。或许正是因为净资产总数的限制,永达汽车计划发行不超过20亿元公司债券。

今年11月,永达汽车完成了2016年第一期公司债券之发行,最终发行规模为20亿元人民币,票面利率为3.9%。据了解,所得款项净额拟用于偿还发行人债务及补充流动资金。

与回归A股发行股票集资相比,永达汽车在集资成本上花费较低,并且可以通过良好的经营增加公司的总资产。稍有不足的是,受到净资产总额的限制,债券获可获得的资金有限。且无论公司经营状况如何,公司都需在到期后向持券人支付利息和本金,因此永达汽车也面临着财务风险较高、经济压力持续存在的“烦恼”。对此,许刚也指出:“因为融资所带来的资金负债会体现在上市公司的财务报表上,因此上市公司所背负的财务压力相对较大。”

面对汽车销售业务的利润下滑,永达汽车表示:“我们公司的业务基本上做到了汽车零售领域后市场的全覆盖,在汽车销售业务的管理与营销方面,通过进一步提升新车的零售率,开展销售质量的综合管理,提升单车销售的综合盈利能力,确保了新车综合毛利持续增长。”

除了开展新车库存综合管理,实施分车型的销售价格审核外,永达汽车还将汽车金融、二手车以及汽车维修服务等后市场业务领域作为未来一段时间内重点发展的业务板块,来保证业绩收入持续增长。当被问及汽车金融业务、二手车租赁业务取得了怎样的进展时,永达汽车表示,其汽车金融业务的发展主要分为两个部分,一是代理类业务,包括代理按揭贷款和代理保险业务;二是自营汽车金融业务,包括融资租赁、小贷等业务。2016年代理类金融业务佣金收入有望突破3亿元,代理汽车保险保费规模同比增速在40%以上,融资租赁和小额贷款业务今年的渗透率有望接近8%。尽管受限于目前国内二手车交易政策,但根据永达汽车的预计,2016年仍可实现二手车交易近25000辆,同比增幅超过40%。且金融和二手车业务从毛利贡献的角度来看与整车的差距已经逐渐缩小。

目前国内的大型经销商集团均处于关键转型期,比如将部分业务重点转向售后市场及衍生行业,包括二手车、汽车租赁、平行进口车等;将资产布局方面由重资产向轻资产转型;尝试汽车超市、网上汽车商城等其他销售模式等,究竟哪一种模式更适应未来中国汽车市场,目前尚无定论。但对于广汇、庞大、中升、国机以及永达等经销商集团而言,持续的现金流是支撑企业发展和转型的重要基础,能否解决资金压力,也将在相当程度上决定转型的成败。


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