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大行情从春节开始,投资回归“精致”
2017-02-06 16:19:49作者:肖磊 来源:中国经营网

很多老外很难理解中国的春晚,因为春晚不像一台有完整故事情节的剧幕,也不是一台足够放纵的演唱会,信息量很大,但无法冲击到娱乐认知层面,跟看一台完整的舞台剧相比,春晚的吸引力不是很强。这跟欣赏水平没有太大的关系,而是文化的差异导致了大家“消费娱乐”的方式并不一样。

在中国文化里,很多东西是迎合大众的,尤其是商业里面,整个东方亦是如此。比如手机虽然是西方人发明的,但最早设计出女性专用手机的,是三星,把手机设计首先做到多种多样的,也是三星,而像苹果这样深受欧美文化沉淀的公司,最终不会给消费者太多的选择,在出产品方面,崇尚供给决定需求,甚至是供给创造需求。

在商业领域,东方的文化在某一阶段是有一定优势的,刺激了感性消费,但从长期看,也有一定的弊端。

中国的熊猫金币广受国际市场欢迎,原因之一是,中国的熊猫金币每一年的熊猫图案都是不一样的,似乎收藏价值更高;比如加拿大的枫叶金币,永远就是一片枫叶,唯一的区别是铸造年份不同。两者如果做成交易标的,其实熊猫金币的难度要更大,需要区分图案。

从更长远的角度看,越单一的,越能够标准化的东西,越容易形成规模化的交易市场。这就是为什么衡量一个资本市场是否足够发达的一个重要标志,就是资产证券化的程度。

拿黄金市场来说,如果投资黄金不仅要看纯度和重量,还要考虑产地、年份等,就像在翡翠、宝石等市场,要给其定价,还得考虑非常多的因素,那么黄金就很难成为一个国际化的标准资产,注定就是一个更加小众、更加商品化的市场,而不是一个金融化的市场,更不要说扮演货币角色了。

投资市场也是如此,刚刚进入投资领域的投资者,往往对眼花缭乱的投资标的充满好奇心,大部分投资者都在寻找一个之前没被人们发现,未来又能够迅速崛起的市场,而不是把一个单一的市场吃透。

如果是在一个全面向上的市场,寻找热点、分散投资、追逐品类是很管用的,因为底部和基数都在增长,东方不亮西方亮,但如果是一个逐步退潮的市场,这种投资逻辑风险极大。

懂得判断“风向”的投资者,肯定要比能够找到“风口”的投资者更安全,因为“风口”虽然能把你吹起来,但你不知道风会把你吹到哪里,甚至不知道风会不会突然转向。

2017年,全球投资市场处在退潮期,去年中国经济增长虽然符合预期,但从更长的角度看,受制于收入水平、老龄化、全球经济疲弱、负债水平高企等因素,经济增长已经无法奠定投资回报,博取回报的方式,就只剩下严谨的思考和理性、成熟的判断力。我一直强调,比胆子大的时代已经结束了,投资已经进入到比智商的时代。

如果谈到具体的策略,投资市场未来将是一个回归“精致”的时代。

什么是“精致”,比较抽象,这个概念也是我第一次提出,简单说,就是选择更加垂直、更加品牌化、个性化、专业化的投资市场。拿国内股市来说,那些庞大的综合性企业,可能会受到极大的挑战,反而致力于一个产品、一种服务的企业,更有机会吸引到投资者。

中国会不会诞生可口可乐?暂不做讨论,不过最近高端白酒的涨价,以及其相关股价的持续上涨,跟大盘的半死不活形成了鲜明对比。去年闹得沸沸扬扬的“险资”举牌一些蓝筹股的过程,值得注意。仔细分析,险资为什么买万科、买格力,主要的原因只有一点,他们造的房子和空调有市场,有竞争力,且他们的产品优势,并不是靠政府扶持和补贴,以及政策垄断形成的。

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