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三招教你对冲人民币贬值风险
2016-11-18 10:18:40 来源:中国经营网

  一.刚刚,一个美元出境的通道被堵死了

  深圳人连夜排队!就因为一个传闻……

  中国人的保险意识从未如此强烈过。

  在大部分人熟睡的时候,香港保险圈昨天度过了惊心动魄的一晚,大批客户从深圳连夜赶过来刷卡投保。实际上,上个月去香港买保险,那情形就像是内地人在抢房子一样,自己看下图体会一下吧。



  这一切都源于昨天下午一条传闻。

  10月28日下午,一条消息在香港保险圈内部开始流传:银联停止内地客户在港刷银联卡缴纳保费。



  10月28日流传的截图

  受此消息影响,香港最大保险公司——英国保诚周五晚在伦敦股价一度跌近2%。

  针对市场的疯狂反应,28日晚间,银联匆忙发布辟谣公告,称并未停止境外保险类商户的银联卡支付服务,但按照监管政策要求,境内发行的银联卡仅可进行个人旅游、消费类支付,不得用于资本和金融项目交易。因此,银联卡仅可用于与意外、疾病等旅游消费相关的经常项目保险,不能购买具有资本项目投资性质的人寿险。也就是说未来只有意外险,疾病险还可以用银联卡买、投资类的就别想了...

  二.人民币汇率空头头寸的飞速积累

  不允许大家买香港的投资理财保险,这是要在人民币汇率不具备贬值基础的前提下,关门打狗的节奏啊。事实上,从数据上来看,去香港买投资理财保险,就是为了对冲人民币贬值的风险。让我们看下面的数据图:



  如上图所示,根据香港保险业监理处的数据,大陆人到香港购买保险的季度总金额在去年8月份之后开始显著飙升,而去年8月正是人民币汇率以历史最快速度贬值的时刻。在此之前,大陆人到香港购买保险的季度总金额长期稳定在40亿港币左右。

  今年第二季度,大陆人到香港购买保险的季度总金额高达169亿港币,同比增速高达138%---也就是比去年同期增加了138%。今年第一季度,大陆人到香港购买保险的季度总金额高达132亿港币。今年上半年,大陆人到香港购买保险的总金额高达301亿港币,占全港保费收入的37%,而今年第一季度该占比是34%。

  在这里需要引起大家高度警惕的是,如笔者在9月9日的智库专栏《深圳上海楼市暴涨的诡异真相和终极拐点》中指出2015年4月启动的这一轮楼市暴涨伴随着改开以来资金最快速度外流,以及人民币汇率在过去十八年最迅猛的贬值。房价的这一轮暴涨和大陆人到香港购买保险的季度总金额的飞速飙升,都可以看作是人民币汇率空头头寸的飞速积累。

  是的,去香港狂刷信用卡买保诚隽升的那位中国大妈,你这是在做空人民币。不要看别处,说的就是你。你通过购买香港大额保险,将人民币资产置换为以美元计价的保单,再将保单通过抵押给银行获得现金贷款,继而完成美元出境。



  三.金融大数据里藏着做空人民币的大妈和土豪

  让我们看下面的数据图:



  如上图所示,在房价的这一轮暴涨和大陆人到香港购买保险的季度总金额的飞速飙升的同时(2015年7月至今),中国从香港的进口总额(12个月滚动累计)同比增速也开始直线飙升,并且现在已经远远地超越了历史前期高点。从数据中大家没有感觉出什么猫腻来吗?大家再来看下面的数据图:



  如上图所示,自2010年10月开始中国的进口进口总额(12个月滚动累计)同比增速一直在坍塌式下滑,目前已经在历史最低水平。几个意思?全中国的进口贸易一直在急剧萎缩,在这样的背景下,中国从香港的进口总额(12个月滚动累计)同比增速却直线飙升,并且现在已经远远地超越了历史前期高点,这意味着什么?意味着大量资金通过从香港的虚假进口贸易逃离中国。在资金以改开以来最快的速度通过从香港的虚假进口贸易逃离中国的情况下,房价开始前所未有的暴涨,同时大陆人以前所未有的资金规模去香港购买保险。还不够清晰?再来看下面的数据图:

*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

吴裕彬

金融经济学家,主要研究方向是金融、财经

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