爱奇艺赴美上市:视频平台“拼爹”厮杀升级
2018-03-06 14:40:13作者:吴怡 来源:时代周报 评论:

百度低调培养了八年的一张王牌—爱奇艺,如今走到了资本市场的门口。

2月28日,百度旗下的互联网视频流媒体服务商爱奇艺公司向美国SEC提交招股书,计划在纳斯达克上市,募资15亿美元,证券代码为“IQ”。对于本次赴美上市的相关采访,爱奇艺官方回应时代周报记者表示,“一切以招股书信息为准”。

根据招股书披露,本次募资的15亿美元,50%用于加强视频内容布局,10%用于技术的提升,40%用于公司运营及其他事务,其中包括对产品、服务及技术方面的收购或并购。

百度仍是爱奇艺最大股东。前三大股东中,百度持股比例为69.6%,小米、高瓴资本分别持股8.4%及5.7%。此外,爱奇艺创始人及CEO龚宇持股1.8%,其余6位公司高管持股比例少于1%。

爱奇艺董事会中的8个席位,百度占据5个,分别是百度CEO李彦宏、COO及总裁陆奇、CFO余正钧、副总裁兼CEO助理梁志祥、以及原百度高管任旭阳。除龚宇外,另两位则为小米联合创始人及现任迅雷董事长王川、独立董事孙含晖(原去哪儿总裁、现蓝湖资本投资合伙人)。

一位业内观察人士告诉时代周报记者,尽管百度有着绝对的掌控权,但爱奇艺在业务上是一家独立运营的公司,来自百度的制衡相对较少。

“过去几年,爱奇艺的每一次转型,包括抓住移动化、重视版权等等,都是基于龚宇对于行业深刻的判断,百度比较放心他去做事情。虽然爱奇艺还在亏损,但百度也愿意给予耐心。公司管理层持股占比虽然不高,但看得出来决策权还是挺大的。”上述业内观察人士说道。

为何赴美上市?

3月2日,全国政协委员、百度董事长兼CEO李彦宏在接受媒体采访时表示,一直希望百度能够整体在国内上市,因为主要的用户和市场都在中国,如果主要股东也在中国就是最理想的情况。

然而,作为百度“亲儿子”的爱奇艺还是选择了赴美上市,这很可能由爱奇艺的公司结构决定。

李彦宏指出,百度当年之所以去美国上市,主要是因为百度的VIE结构。而爱奇艺的公司结构也是采用VIE模式,也就是协议控制。

招股书披露,控股公司爱奇艺(原名为:鼎新股份有限公司)于2009年11月在开曼群岛注册成立,旗下拥有7家中国全资子公司,以及5家可变利益实体及其附属公司,其中包括北京爱奇艺科技有限公司,其为爱奇艺平台的主要运营实体。

2011年,控股母公司收购北京新联信德广告传媒有限公司,后易名为“北京爱奇艺科技有限公司”,为此爱奇艺间接拿到了网络视听许可证。

此外,“同股不同权”也把爱奇艺挡在了A股和港股的门外。招股书披露,爱奇艺将和母公司控股股东百度一样,采用AB股制度,A股每股1票投票权,B股每股10票。此次IPO完成之后,百度将持有全部的B类普通股。

为了让独角兽企业留在国内家门口上市,A股和港股市场近来都放出了改革的信号。有消息称,证监会发行部将对市值达到一定规模的“独角兽”企业,放宽审批时间和盈利标准。

长期以来,盈利门槛要求成为众多新型科技企业无缘A股和港股的原因,爱奇艺也不例外。招股书披露,2015-2017年,爱奇艺分别录得亏损约人民币25.75亿元、30.74亿元、37.37亿元。

“未来监管层应逐步修改相关IPO规则,从而扶持相关新经济公司。目前看来,具体的规定和改革预计最快今年就可以完成。”知名经济学家宋清辉接受时代周报记者采访时说道。

至于A股对于盈利标准会放宽到什么程度?宋清辉表示,对排队上市的公司盈利标准并不可能放宽到“没有盈利要求”,还是会设置一定的上市门槛,这样更有利于保障投资者利益。未来,监管层可能会在财务指标方面设置多元化的指标,如市值加营收+流动性、市值+营收等。

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