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众应互联迷局:资本高手长袖善舞,巨额商誉地雷危机暗伏
2017-12-25 17:29:01 来源:面包财经



前段时间,在撸江特电机的时候,有老铁留言说,想听一听众应互联(002464.SZ)的故事。

于是,面包君打开交易软件看了一下它的走势图:



此股不简单啊!尤其是2015年7月之后,在大股灾之中竟然能一飞冲天,复牌涨停、复牌再涨停、复牌又跌停……

仅从K线图来看,就可以感觉出这是家有故事的公司。

其实众应互联的前身是金利科技,他们的故事早就被做独立第三方研究的同行们撸过几遍了。不过既然人家名字都改了,故事也在刷新,还是非常值得再讲一讲。

众应互联的“春天”开始于2015年的那一次股权转让,那个时候它的名字还是金利科技。

前情提要:并购“玩砸了”大股东仍然套现16亿离场

讲故事之前先介绍一下背景。

金利科技原有控股股东为SONEM INC.,持有公司56.9%的股份,实际控制人是以廖日兴、廖日昇为代表的台湾廖氏家族。

2012年初,上市还不到两年的金利科技股价持续低迷,一度大幅跌破发行价。

好不容易上市成功,当然不能坐以待毙。身为A股新兵的金利科技开始着手并购,筹划以现金加股票的方式购买宇瀚光电100%股权:以现金收购原股东康铨投资持有的宇瀚光电51%股权,另向康铨上海定向发行股份收购剩余的49%股权。

根据公司公告,宇瀚光电是一家专注于各种中小尺寸的塑料面板与铭板的制造与技术开发运用的公司,2008-2011年接获Apple iPad1与iPad2 背面铭板Logo的订单。

看到这里,A股老司机们大概能联想出不少东西。2012年,苹果公司已经充分展露出登顶全球智能手机霸主的气概,但是苹果概念股还没有大行其道。虽然是股市新兵,但廖氏家族对大A股的套路一点也不陌生。

经过一年的努力,金利科技终于在2013年1月完成宇瀚光电100%股权收购,实际支付对价3.41亿元,确认商誉2.17亿元。同时,交易方康铨上海获得上市公司7.27%股份(后文减持)。

虽然,历经磨难,但好歹也成了苹果庞大产业链上小小的一员。如果按照剧本走,攀上苹果链条,从此走上人生巅峰才是后续的剧情。

但落花有意流水无情,奈何宇瀚光电太不争气。并表的第一年业绩就未达标,2014年度,宇瀚光电更是亏损2217.55万元,扣非后净利润为-2317.70万元,与业绩承诺中的扣非后净利润不低于4729万元相差甚远。

由此,导致金利科技对投资宇瀚光电形成的商誉计提减值准备1.27亿元,造成上市公司当年归母净利润为亏损1.29亿元。

尽管,根据《盈利预测补偿协议》,业绩承诺如达不到,康铨上海优先以认购的股份进行补偿,不足时由康铨投资进行现金补偿。但康铨上海将股份质押给第三方造成金利科技无法回购注销,金利科技以此提起诉讼。

业绩下滑、股份补偿也未及时履行,金利科技原有股东萌生“退意”。2014年7-9月,金利科技的两位发起人SONEM INC.以及FIRSTEX IN多次减持公司股票,合计减持840.51万股,参考市值1.43亿元。

2015年1月26日,因控股股东SONEM INC.筹划重大事项,金利科技开始停牌。

2015年4月22日,金利科技发布公告,SONEM INC.将其持有的金利科技4222.11万股股份(占总股本的29%)转让给珠海长实;将其持有的金利科技 1149.85万股股份(占总股本的7.9%)转让给嘉实资本。

通过此次协议转让股权,SONEM INC.合计套现11.01亿元。其中,受让方珠海长实股份转让款为8.65亿元,受让方嘉实资本股份转让款为 2.36亿元。

股权转让完成后,上市公司控股股东变更为珠海长实,实际控制人变更为郭昌玮。原有股东SONEM INC.还剩下20%股权。

不到两个月,金利科技又发布公告,股东SONEM INC.股权被法院裁定执行:

2015 年 6 月 3 日,长沙仲裁委员会

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