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康师傅困局:利润被统一反超 弃用美元记账
2016-11-30 14:53:56 来源:面包财经

  近日,康师傅控股发布2016年三季度业绩报告:净利润第三年下降,净利润2.13亿美元,较2015年和2014年同期分别下降37.85%和45.74%。

  就在几天前,康师傅发布公告宣布,自明年起呈列货币由美元改为人民币。公告称:集团大部分交易以人民币计价及结算,更改呈列货币,将可以减少美元兑人民币波动对财务报表的影响。改用人民币记账真的能对康师傅的运营起到实质性的帮助?



  弃用美元记账 只是为了账目不失真?

  康师傅在港股上市已经接近20个年头,之前的公司名称是“顶益”,2002年才改名叫康师傅控股。尽管最近十多年来收入和支出大部分都来自内地,但财务报表上一直使用美元作为呈列货币。

  业务收支主要是人民币但使用美元进行财务报告,要进行两次折算,汇率波动时会对财报数据产生一些不必要的影响。康师傅控股2016年中期报告显示:今年上半年人民币兑美元汇率贬值了2.28%,期内汇率波动导致公司期内产生707.8万美元的汇兑损失。

  弃用美元改用人民币的确有一定的道理。但问题在于康师傅已经上市接近20年,汇率波动对财报的影响一直存在,为什么以前不改现在突然要改?

  以2012和2013年为例,康师傅的汇兑收益分别为626.9万美元和1881.2万美元。汇率变动对康师傅的影响也不小,当时也并没有改变呈列货币。

  人民币处于升值通道汇率变动产生净收益时不改,当人民币处于贬值通产生汇兑损失时却更改呈列货币。康师傅到底是要账目更真实还是要千方百计出利润呢?

  净利惨遭三连跌 净利润被统一反超

  当康师傅开始“折腾”自己的呈列货币之时,业绩正在持续下滑。

  随着生活水平的提升,国内消费水平升级,康师傅方便面业务承压。2016年前三季度即便加大了广告投入,方便面及饮品的收益还是分别下跌12.01%和8.01%。

  今年前三季度康师傅方便面业务收入为25.11亿美元,饮品业务42.32亿美元,二者合计占公司总收入的97%。两大主力产品的收入下滑,导致康师傅的利润直线下降。

  康师傅控股的老对手统一企业中国报表中一直以人民币为呈列货币。净利润近两年来逆势增长。由于其尚未公布今年三季度报,以中报数据来看。



  上半年统一企业控股净利润增长12.9%,至7.75亿元人民币,折算成美元约1.17亿美元,实现了净利润的首次反超。而在2010年提前,康师傅的净利润曾超过统一4亿美元之多。下图是面包财经根据财务数据绘制的康师傅与统一净利润对比图:

  祸不单行!康师傅的统治地位也遭到了冲击。据尼尔森提供的数据,今年前三季度方便面按销售额计算业务市场占有率为50%,较去年同期下降5个百分点。包装茶(含奶茶)市场按销售额计算市占率为49.5%,下降1个百分点。

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