私募行业薪酬福利差异大 建立合理激励机制势在必行
2018-02-05 16:47:16作者:吴君 来源:中国基金报 评论:

相比其他资产管理机构,私募的激励机制更为灵活。记者了解到,现在私募行业对投研人员的激励方法多种多样,最常见的是较高的薪水加上业绩提成、年终奖,以及合伙人股权激励、分红等,此外还包括各种福利政策、晋升奖励制度等。

但整体来看,私募的激励机制略显随意,很多私募意识到激励机制过于粗放,已经在探索更加精细化、合理的制度,最终目的还是留住人才。

薪酬差异较大

奖金、福利制度各不同

有私募人士透露,今年优秀研究员年终奖能达百万,投资经理可以得到后端收入的一半。当然,这样诱人的薪酬并不是所有私募都能获得的,私募的薪酬差异很大。上海一位金融猎头人士介绍,私募研究员底薪根据工作年限不同而有所差异,一般在2万到4万之间,不过后端的业绩提成分配差异较大,二八开或五五开不等。“实际上,除了推票能力,私募投研的薪酬还取决于当年的市场行情、公司盈利情况等。整体上说,私募公司作为民企,基本上是老板说了算,弹性比较大。”

北京某中型私募人士透露,“我们公司最资深的几个投资经理拿到的后端收入很高。如果股票投资赚钱,个人和公司基本上是五五开,能从业绩提成中拿走一半作为奖励。”

深圳某小型私募总经理介绍他们公司投研人员的薪水分为两类,一是基本工资加年终奖,底薪两三万,年终奖设置关键绩效指标,比如写报告、跟踪股票等事务性的考核;二是与收益率挂钩,比如研究员推荐的股票给公司赚了钱,能从中拿到提成,“表现好的研究员能拿到12个月的薪水作为年终奖。”

一位上海中型私募董事长透露,今年公司业绩表现好,研究员年终奖最多的一位税后超过一百万。”

此外,对于股权激励,私募存在明显的分歧。广东某中型私募董事长表示,股权分配主要是为了选择合伙人,目前公司主要是投资经理持股,个别研究员也有股份,但在公司不同发展阶段会有变化。

承泽资产董事长曹雄飞则认为,对投研人员最直接的激励还是收入和奖金,股权激励对于大公司会比较合适,而新公司的股权价值相对不高。

深圳某小型产业基金内部人士也表示,公司刚成立3年,还没有考虑股权问题。而且普通研究员很难拿到股权,需要达到基金经理季报才会考虑股权问题。

此外,记者还了解到,不少私募还有各自独特的福利政策。北京某百亿私募机构就给员工提供免息购房计划、高端商业医疗保险、慰问金等。北京一家私募公司成立5年来投研团队没有人员流失,该公司研究员告诉记者,除了靠谱的薪水,他们在每次净值创新高、达到阶段性目标时,公司会组织海外旅行等团队活动。

从粗放到精细化

私募探索合理激励机制

不过,目前私募基金机构多数尚处于初创阶段,在薪酬体系、激励机制等方面做法也不尽相同,甚至可以说差异巨大,进一步造成了私募行业人员的流动。记者了解到,有些中小私募的做法仍比较“粗放”,尚未形成制度性内容。也有私募表示,要将投研成果转化为薪酬奖励,评估起来非常困难。

格上理财分析师徐丽表示,好的激励机制对私募发展至关重要。目前私募采用较多的激励机制包括股权激励、绩效激励以及一些人性化的福利激励、信息共享和成长机制。股权激励可以使员工与公司利益保持一致,降低委托代理成本,也有助于长期留住人才。而对于平衡各股东在公司投资及运营中的职责,避免“搭便车”风险则需要在规划和制度安排上进行一定的考量。同时,绩效激励机制使员工收入和工作目标的完成情况直接挂钩,有利于调动工作积极性,其中的挑战则在于考核体系的科学性,尽可能实现预期的激励效果。

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