连平:权益类资产的投资机会值得关注
2017-10-31 16:54:06作者:张艳芬 来源:中国经营网 评论:

本报记者 张艳芬 上海报道

“房市、债市、汇市都需要保持谨慎,而权益类资产的投资机会值得关注。”这是交通银行首席经济学家连平的最新观点。


10月31日,连平在“2017中经财富管理高峰论坛”上从货币政策与国内外经济形势两个方角度分析了当前我国经济面临的宏观环境,并对未来的资产配置给出了建议。

连平认为,目前我国金融领域的“货币政策+宏观审慎政策”双支柱管理框架搭配是合理的,是央行适应我国宏观经济调控的探索。两者都是属于宏观调节的工具,两者定位又是各司其职。货币政策主要的方向是针对宏观经济,要保持基本的平稳;宏观审慎政策的定位主要是针对金融体系的运行。后者要控制系统性的金融风险,保持整个金融体系能够平稳地运作。

对于未来大类资产配置的方向,连平认为房地产、债券、汇率市场都不是未来资产配置最优的选择,由于企业业绩的好转,权益类资可以是未来优先考虑的资产配置方向。

第一,房地产在当前到明年这段时间不是投资的最好时机。十九大报告已经明确了定位,“房子是用来住的,不是用来炒的”,给了我们一个强烈信号就是房地产市场以后再也不能够作为调节经济的一个重要手段了。所以,房地产不应该当做一个投资品类,更不应该投机。

“从当前的经济运行情况来看,今年的经济增速三季度开始有所放缓,而四季度也存在再有所放缓的可能性。因为投资的增速在放缓,房地产的各种指标都在回落。”

第二,债券市场波动也比较大,当前情况下也要非常谨慎。

第三,从汇率来看,从2015年到2017年央行对于资本流动、汇率的管理以及市场的干预能力是很强的。最近这一年多来最为明显,由于把市场供求关系经过调节之后控制在一个相对比较平稳的状态,既没有很大的贬值压力,也没有很大的升值压力。

“从现在美国经济的运行情况来看,12月加息的可能性非常大。而美联储明年也有加三到四次的加息机会,利率水平不断上升,推高美元。而我国的货币政策最终的决定因素还是国内情况。总体来说我们已经达到了一个相对来说比较合理的可控状态,保持平稳。”

连平指出,在房地产的溢出效应平稳、经济运行总体平稳,汇率总体平稳的背景下,2017年企业的业绩发生了明显好转,而上市公司都是其中的佼佼者,再加上现在整体的估值水平比较合理,未来企业的整体运行状况值得关注。所以,权益类的资产在大类资产配置中是可以优先考虑的。

据悉,本次财富管理高峰论坛是由《中国经营报》社、中国社科院以及中经新金融研究院联合主办,主题为“新财富时代变革创新繁荣”。来自监管层、财富管理机构(银行、基金、保险、资管、券商等)、金融科技服务机构、投资机构以及科研机构等多方专业人士,共同探讨金融机构如何在强监管与价值创新中找到财富管理的“蓝海”空间。


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责编:孙明胜 sunmingsheng@cbnet.com.cn