商品期权上市在即 投资门槛高于股市
2017-01-16 15:31:35作者:崔文官 来源:中国经营报 评论:

2016年底,中国证监会批准郑州商品交易所开展白糖期权交易、批准大连商品交易所开展豆粕期权交易,受到市场各方广泛关注,相关准备工作预计需要3个月左右。这意味着作为期货市场的一个重要组成部分,也是资本市场最具活力的风险管理工具的白糖、豆粕商品期权即将在今年3月份上市。

白糖和豆粕是我国重要的农业品种,相关期货合约自上市以来,市场运行平稳有序,但近年来白糖、豆粕现货价格波动频繁,相关农业企业迫切需要更丰富的风险管理工具。有期货业内人士接受《中国经营报》记者采访时表示“白糖、豆粕期权上市后,可以建立现货、期货与期权价格之间的网状关系。三个市场价格之间的内在联系和相互影响,可以提高白糖、豆粕期货市场价格发现的效率,更好地发挥期货价格在农业资源配置中的作用。”

那么,哪些投资者能参与白糖、豆粕期权交易?商品期权会为投资者和期货公司带来哪些影响?白糖、豆粕期权交易又有哪些风险?目前的准备情况如何?近日记者采访获悉,为迎接期权时代到来,从交易所到期货公司,期货市场各类主体都在全力以赴加紧准备。

期货公司备战

1月5日郑商所举办了期货公司会员业务培训班,就白糖期权交易、结算、风控以及投资者适当性等内容进行了全方位培训。

据了解,本次培训课程内容主要包括白糖期权交易、结算、行权和风控业务介绍,会员端系统操作,期货公司业务制度与流程。既全面又重点突出、实务性强的内容设计,较好地满足了现阶段期货公司对期权业务知识及实务的需求,本次培训吸引了150多家期货公司的300位中层业务人员参加。

郑商所相关人士称,“交易所要求会员单位从四方面做好白糖期权上市相关工作:一是做好期权业务岗位设置及人员安排;二是做好系统升级及测试等技术准备工作;三是梳理并完善业务管理制度与流程;四是持续深化投资者教育,做好落实投资者适当性制度相关准备。”

此外,郑商所和大商所也都已明确,对豆粕期权和白糖期权实施做市商制度,并分别发布了征集做市商通知,做市商名单将于1月底公布。

业内人士指出,场内商品期权是衍生品,和期货是并列的,它的推出,对期货公司来说相当于开辟了第二个市场,对期货公司经纪业务意义重大。商品期权上市后,其交易量可能会超过相关期货品种,这将助力期货公司经纪业务增长。

实际上除了交易所,期货公司也在积极筹备商品期权业务,倍特期货相关人士告诉《中国经营报》记者,“考虑到商品期权的重要性和专业性,各家期货公司都投入了大量人力物力备战。我们很早就开始从制度、人员、技术系统和知识储备等方面做准备。希望通过参与商品期权上市前的系列活动,将公司的技术系统、制度流程等好好梳理一次。”

期货公司在加强业务人员培训的同时,还积极引进相关专业人才。永安期货相关负责人告诉记者,“永安期货开展股票期权业务将近两年,公司的商品期权业务将沿用期货业务的体系和流程,我们的风险管理公司从美国引进人才,专门组建了期权做市业务团队,自主研发期权做市系统,已经参与了多家交易所的期权仿真交易且表现稳定,目前正在积极申请白糖期权、豆粕期权做市商资格。”

除知识储备外,技术系统是期权业务准备的重点。华信万达期货白糖研究员刘永华称,“目前一些涉糖企业参与白糖期权仿真交易比较积极,他们希望通过仿真交易练练手,一是熟悉期权交易界面和策略,二是总结问题并结合企业之前的套保模式,打磨出适合自身的新的套保策略。”

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