美元陷阱与黄金馅饼!警惕美联储“鸿门宴”
2016-10-27 16:08:25 来源:东方财富网 评论:

  或许你已敏锐感觉到,这几日外围市场忽然静如死寂!从股票到金属、债券,全球市场趋缓到慢如爬行,波动率重回两年低点。市场一片安静,衡量股票、利率、汇率、大宗商品的跨资产价格波动率跌到2014年以来最低。

  安静之下暗流涌动

  全球市场有多安静?彭博社撰文称,美银美林的GFSI市场风险指数连续第五天下跌,创5月以来最长跌势,如今处于2014年12月以来最低水平。该指数衡量全球股票、利率、汇率、大宗商品的期权所隐含的未来价格波动。

  美国公债市场尤其平静。衡量美国公债预期价格波动的美林期权波动预估来到两年来最低点。

  外汇市场波动率也跌至今年最低水平,摩根大通全球外汇波动率指数下跌至9.3%,触及12月8日来最低水平。衡量美元兑10个主要对手货币的彭博美元即期汇率指数近持平,此前曾触及自3月16日来最高水平。

  “这种情况不合常情,”曾经是国际货币基金组织(IMF)经济学家、现在是伦敦Eurizon SLJ Capital Ltd。首席执行官的Stephen Jen说。“投资人现在别无选择。即使是相当担心的人也要以他们并不感到舒服的方式在市场上布局。并不是他们自满,而是被迫如此。”

  有分析师表示,目前不少市场的技术指标已经达到“临界点”,低波动性也可能是暴风雨前的平静。而在高压状态下波动性越被抑制,到压力释放是市场颠簸就越厉害。

  离我们最近的重大事件便是美联储11月议息会议,可见下一轮风暴正在酝酿,又有多少机会蕴藏其中?

  警惕美联储这个“关键词”

  市场的平静正值投资者对美国收紧货币政策的预期出现疲惫之际,随着经济增长和通胀加快,这种预期自6月底以来一直在攀升。此外民调显示,随着美国大选日的临近,希拉里克林顿扩大对唐纳德特朗普的领先优势,从而减少了政治上的不确定性,并把市场更多焦点放在货币政策上。

  周三(10月26日)美联储正式进入11月决议前的“噤声期”,北京时间下周三(11月3日)02:00美联储将公布利率决议。

  考虑到美国大选的诸多不确定性,外界普遍预期11月将按兵不动,不过这并不代表下周会议不会引发市场剧烈波动,市场人士已经开始对此次会议屏息凝神、竭尽所能提取信息。

  美联储在去年12月加息之前的10月会后声明中,曾经通过一个关键词“下次会议”明确给出加息信号,投资者将聚焦此次会后声明是否还会故技重施。

  杰富瑞(Jefferies)首席金融经济学家麦卡锡(Ward McCarthy)表示,这就是他们在一年之前所做的,他们可能再来一遍。美联储去年当时的会后声明显示,考虑到当前的条件合适,该联储可能在其“下次会议”上加息。

  BMO美国利率策略主管林根(Ian Lyngen)也预计,11月会后声明中将包括暗示12月加息的措辞。若美联储承诺在12月加息,这可能会平息联邦公开市场委员会(FOMC)的内部分歧。

  三菱日联金融集团联合银行(MUFG Union Bank)的首席金融经济学家拉普基(Chris Rupkey)同样预计美联储会在11月会议上暗示12月加息,届时美联储会提到“下次会议”。像芝加哥联储主席埃文斯这样的鸽派人物都表示赞成12月加息,那么12月加息就已经就基本成事实了。

  不过,DS Economics的首席执行官史万克(Diane Swonk)认为,11月会议上,美联储想要明确暗示12月加息,这存在太多的不确定性,因为耶伦还没有“摊牌”。

  一旦美联储没有给出同样的关键词,市场加息预期恐将瞬间骤降,引发市场剧烈波动。

  市场将寻找任何有关美联储后续加息步伐的线索。

  还在追涨?止损点定胜负

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

中国经营报

经营成就价值

订 阅
最新文章
美元陷阱与黄金馅饼!警惕美联储“鸿门宴”

或许你已敏锐感觉到,这几日外围市场忽然静如死寂!从股票到金属、债券,全球市场趋缓到慢如爬行,波动率重回两年低点。市场一..[详情]

令人震惊的真相:偏股基金长线投资比买房更赚钱

过去10年,北京、上海等八大城市房价年均上涨13.5%;而股票型基金、偏股混合基金平均年化收益分别为15.24%、14.79%。令人震惊的..[详情]