大户口述海外资产配置史: 从美元房产到FOF
2016-10-21 17:06:23 来源:21世纪经济报道(广州) 评论:

  负利率时代的困局

  对此,一家正在把财务顾问业务推向内地高净值人群的某香港金融集团的负责人江逸(化名)告诉记者,“近期相对大规模的离岸财富配置及传承安排,始于2015年8月人民币开始进入汇率波动周期。因为境内高收益及安全性好的可投资渠道越来越少,所以更多内地客户放眼境外投资。”

  据江逸介绍,内地高净值人士到海外做财富管理的步骤和过程一般是:首先境内资产境外化,先解决资金出境;其次做境外资产配置,先从一些内地客户熟悉的资产开始配置;此外要注意境外资产分散及多元化配置;最终可考虑系统性传承及离岸结构设立。

  事实上,内地资金汹涌的海外理财需求推动了越来越多的财富管理机构将目光投向发展海外业务上。

  一家投资机构的CEO告诉记者,公司投资于海外、门槛为3000万元以上客户的专户产品,今年流入的资金量增加了很多。几年下来,公司每年海外投资的复合回报率在30%,所以吸引了许多资金进入。

  另外一家投资机构的投资总监则告诉记者,“我们以前以QDII产品为主,但受额度限制之后,现在也正转向境外代客理财业务,我们作为投资顾问,利用自主开发的程序化交易策略来获取收益。”

  上述投资总监介绍,客户要自己完成换汇手续,客户账号开在香港,可以投资很多海外市场。“策略早就有了,属于高频交易类型。但是过去两年因为主要做私募产品,现在正在升级测试中。”

  记者查阅发现,部分理财网站、私募基金网站上推出多种海外投资理财产品,海外美元基金、QDII基金、全球配置FOF基金等产品。

  不过,在海外市场进入负利率时代后,想通过“出海淘金”获得高收益并非易事。有私募人士表示,“现在国外的市场也不见得好到哪里去,因为美股估值已经到达科技股泡沫2000年时候的历史高位,欧洲、日本是负利率,这些国家的经济都不太好。钱去了海外,也没有太多真正值得投的机会。所以现在从全球来说,国内的确有不少资金想出去,但是也有很多外资想进来中国投资中国股市、债券,关键是现在在全世界,中国的经济增长相对于其他国家还是好很多,资金都是逐利的,不管是国内的资金还是外资都是逐利的,肯定是钱往收益高一点的地方跑。”

  10月20日,一位投资机构的投研总监告诉记者,目前海外理财,对于第三方财富机构来说,多为以外币认购的类固收理财产品。代客理财服务的提供方则主要是私募机构,投资标的一般是在美、港上市的中概股或债券、房地产信托基金(REITs)、外汇、ETF基金、伦敦金、股指期货等品种。

  “目前比较火爆的海外理财产品主要是兼具固收性质的保险产品,其次则为挂钩海外房地产市场的理财产品。随着人民币贬值预期加强以及高净值人群的稳健增长,全球资产配置需求强烈,海外理财产品未来将持续热销,经玄甲金融初步测算,2017年新增市场规模有望达3.1万亿元人民币。但需要指出的是,这些海外理财产品的投资国别、标的、策略等的不同,预期收益也不一而足,面临的风险主要是市场风险、信用风险以及信息不对称风险。”


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