加息空窗期如何度过 贵金属生死对决在腊月
2016-09-23 14:59:57作者:王朱莹 来源:中国证券报-中证网 评论:

  另一个影响因素是11月的美国大选。美国之前公布的经济数据表现不佳,刘国欣认为有一定程度是由于美国大选的原因。美国大选的政治不确定性使得美国的经济不确定增加。在大选之前仍有几次电视辩论,预计会对市场产生较大的不确定性波动,在这种情况下,作为有避险属性的黄金很可能受到投资者青睐,价格有一定的上涨机会。

  “实物黄金需求也会对黄金价格产生影响。印度由于其独特的文化,一直是黄金需求大国。今年上半年由于黄金价格一直走高,国内库存增加,黄金进口量大幅减少。但是9月之后,印度在9月和10月将迎来传统的节日季,而且印度的结婚旺季从10月开始,那时印度农村农物收获季节来到,对实物黄金的需求会有所增加,预计会对黄金价格有所提振。”刘国欣说。

  肖磊认为,美联储选择维持利率不变,市场风险暂时缓解,耶伦的讲话相对温和,甚至可以说是偏鸽派,黄金价格反弹有望持续下去,美元指数有进一步下探的空间。

大约在冬季:静待第二只“靴子”落地

  “就年内而言,由于市场对于12月份的美联储会议如此看重,因而相关资产价格易出现两种走势。其一为‘买预期,卖事实’,其二则恐为‘情理之中,意料之外’。”李杉表示。

  “买预期,卖事实”指的是,在市场纷纷认为12月美联储将再次加息之前,美元指数即出现一定程度上的走强。与此同时,贵金属及其他大宗商品价格承压下行。而随着时间的临近,走势逐渐转为平缓。并最终在靴子落地之时,市场则恐会开始疯狂抛售。

  “情理之中,意料之外”的意思,则是若美联储在12月份的会议上若意外保持谨慎,则市场交投情绪恐在此之前维持相对清淡,相关资产价格波动率降低。尽管市场在一定程度上认同联储的政策决定,但终究不免会有所失望。贵金属及大宗商品价格则可能始终维持疲软走势,市场交投情绪持续低迷。

  刘国欣指出,如果美联储在2016年一定要加息一次,那么12月份的可能性最大。现在国际上贵金属和大宗商品一般以美元计价,从短期来看,如果加息,美元走强会导致贵金属和大宗商品价格下降。但是影响仅限于短期之内,从长期来看,影响贵金属和商品价格的还是自身的供求关系。

  对12月加息存疑的肖磊则认为,在美国大选落定前,黄金价格具备突破1400美元的条件。从历史经验来看,市场往往更关注整体的平衡性,股市和债市会首先得到投资者关注,接下来才是黄金,因此黄金价格的上涨会滞后一些,但空间可能更大,持续性可能更久。


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