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港股已牛市,A股结构性牛市还会远吗?
2017-02-20 10:44:23 来源:泽平宏观

《通知》称,要积极支持合法合规企业加强有效供给,保证钢铁有供给。《通知》还指出,下一步要坚定决心,深入开展钢铁行业化解过剩产能工作,对2016年钢价影响较大的“地条钢”依然处于高压打击态势,2017年6月底前依法全面取缔生产建筑用钢的工频炉、中频炉产能。

而在2月17日下午国务院新闻办公室举行的新闻发布会上,工信部副部长徐乐江表示,钢铁去产能,要着力做好三方面的工作:一是坚决取缔“地条钢”;二是坚决把不符合环保、安全、质量、技术、能耗等标准和政策的产能依法依规退出;三是处置“僵尸企业”作为化解今年过剩产能的牛鼻子。

4.7  能源局:2017年计划退出煤炭产能5000万吨左右

国家能源局印发《2017年能源工作指导意见》。2017年全国能源生产总量36.7亿吨标准煤左右。煤炭产量36.5亿吨左右,原油产量2.0亿吨左右,天然气产量1700亿立方米左右。

全年力争关闭落后煤矿500处以上,退出产能5000万吨左右。有效防范和化解煤电产能过剩风险。按照清理违规、严控增量、淘汰落后的原则,制订实施“稳、准、狠”的措施,到2020年煤电装机总规模控制在11亿千瓦以内。

5、市场:港股走牛,A股结构性牛市可期

在全球经济复苏股市走强、国内经济L型触底、供给侧改革企业盈利改善、人民币汇率企稳、资本回流等带动下,港股已走向牛市,A股的结构性牛市还会远吗?2017年市场对宏观经济分歧较大,主要是重回衰退论、经济L型和周期复苏论,流行的看法是随着地产汽车回落,经济将在2-3季度重回衰退,因此看多债市看空股市。但是,我们对经济和股市的观察比市场偏乐观(参见《软着陆业绩牛——2017年宏观经济展望》2016.12.7):经济“软着陆”,经济中期L型,2016年初以来处于小周期复苏,2017年下半年可能二次探底但幅度不深,更为重要的是供给出清企业业绩改善“新5%比旧8%好”,因此大类资产从房市债市向股市轮动,战略看多股市,2017年有望走出结构性牛市,债市最困难的时期已经过去但机会仍需等待。我们维持两会前后是股市做多的时间窗口判断(《曙光乍现——2017年的几个关键问题》2017.1.1,《为什么我们对经济和股市偏乐观?》《中游崛起》《行业轮动王者归来》),围绕经济业绩牛(中游、周期)和改革红利牛(一带一路、国企混改、农业供给侧改革、去产能加码扩围、京津冀协同发展、PPP等)展开。



*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

任泽平

方正证券首席经济学家。曾担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任、国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师。