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国庆期间重大事件影响分析
2016-10-10 13:38:58 来源:泽平宏观




  上游:美元指数走强,原油价格反弹。大宗商品价格连续回升,10月第一周CRB工业原材料指数环比微升0.2%,10月同比8.9%,高于9月同比3.8%,也高于8月的2.8%。国内工业品价格回升,9月最后一周南华工业指数环比0.1%,9月同比为21.6%,较前周上升0.6个点,高于8月同比;南华农产品指数环比-0.6%,9月同比为11.7%,较上周上升0.3个点,高于于8月的10.8%。

  美国加息预期升温,美元上涨明显,美元指数本周环比上升1.3%,10月同比0.5%,高于9月的-0.4%和8月-1.0%。OPEC就限产达成协议,推涨油价,近两周周布伦特原油价格环比分别为6.9%和7.0%,10月同比4.5%,高于9月的-2.7%和8月的-2.2%。

  有色金属价格增速回升,其中LME铜和LME铝近两周环比分别为0.4%和-1.9%、1.3%和0.5%,10月同比分别为-8.5%和9.1%,高于9月同比-9.6%和0.1%,LME锌价格近两周环比分别4.7%和-2.1%,10月同比37.0%,高于9月增速33.4%,全球锌市供应短缺格局不变,后续价格仍有支撑。

  3、物价:蔬菜价格回落,猪价跌势趋缓

  全国蔬菜供应充足,价格继续回落,农业部蔬菜批发价格指数、前海蔬菜价格指数和山东地区的蔬菜价格环比连续4周下降,9月第4周环比下降3.9%、2.6%和1.0%,9月同比分别为7.3%、8.2%和9.0%,较上周下降1.4、1.4和1.3个点,较8月增速上升11.1、10.9和14.2个百分点。

  猪价跌幅趋缓,母猪存栏恢复缓慢、短期供应偏紧的格局可能使得生猪价格持续窄幅震荡。9月第4周农业部猪肉价格环比下降1.0%,36个城市猪肉零售均价环比下降0.1%。9月同比增速分别为1.9%和5.5%,基本持平前一周,低于8月的3.0%和6.7%。牛肉和羊肉均价同比分别为-0.06%和-5.56%,与上周基本持平,表现略好于8月同比-0.02%和-6.17%。水产品价格同比增速提升,草鱼和鲢鱼价格9月同比3.40%和1.87%,较上周下降0.08和0.04个百分点,高于8月增速的2.05%和1.63%。

  4、货币:外储下降汇率贬值,周小川表示控制信贷增长和促进房市健康发展

  4.1 外储下降汇率贬值

  10月1日,人民币正式加入SDR货币篮子。9月外汇储备31663.8亿,环比减少188亿美元,连降三月,再创2011年12月以来新低,人民币贬值压力增大。

  国庆期间在岸人民币市场休市,离岸市场人民币贬值0.52%。央行在前期巨额投放的基础上,节前1周净回笼创近三个月新高,短期资金成本显著上升。截至9月30日,R001由上周末的2.1736%上升至2.3104%,R007为2.4207%,较上周上升了33.76个BP。截至9月30日,10年期国债收益率下降0.60BP至2.7258%。

  4.2 周小川表示控制信贷增长和促进房市健康发展

  货币政策短期内仍将保持中性,制约因素来自控房价、去杠杆和美联储加息预期。周小川在二十国集团财长和央行行长会议上表示,随着全球经济复苏逐步正常化,中国也会对信贷增长有所控制;中国努力在提高汇率灵活性和保持汇率稳定之间寻求平衡;近期中国部分城市房价上涨较快,中国政府积极采取措施促进房地产市场的健康发展。

  5、政策:六中全会将讨论从严治党,发改委召开国企混改革试点题会

  5.1 六中全会将讨论从严治党

  中共中央政治局9月27日召开会议,研究全面从严治党重大问题。中共中央总书记习近平主持会议。会议决定,中国共产党第十八届中央委员会第六次全体会议于10月24日至27日在北京召开。中共中央政治局听取了《关于新形势下党内政治生活的若干准则》、《中国共产党党内监督条例》,决定根据这次会议讨论的意见进行修改后将文件稿提请十八届六中全会审议。

  5.2 发改委召开国企混改革试点题会

  刘鹤主持召开专题会,研究部署国有企业混合所有制改革试点相关工作,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等关系国计民生和经济安全的重要领域开展混合所有制改革试点,改革的主要任务是开放竞争性业务、破除行政垄断、打破市场垄断,推进政企分开、政资分开、网运分开、特许经营等。

*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

任泽平

方正证券首席经济学家。曾担任国务院发展研究中心宏观部研究室副主任、国泰君安证券研究所董事总经理、首席宏观分析师。