专栏首页>齐俊杰
又见股灾!很多人准备踩坑,而对机会却视而不见
2017-07-19 10:50:34作者:齐俊杰 来源:中国经营网

昨天,又见股市暴跌,创业板跌幅超过5%,深圳指数也跌了3%以上,唯一好一点的是上证,因为有上证50护盘,所以仅仅下跌了1.43%,最气人的是整个市场500多家公司跌停,大面积股票下跌的背景下,漂亮50的股票还是在涨的。现在市场分化已经越来越严重,可以用极少数股票是火焰,大部分股票是海水来形容。

周末开会刚说防范金融风险,周一股市就完美的诠释了一下什么叫金融风险,其实这里面有联系,比如我们对于金融服务中小企业,服务实体经济的表态,也就意味着IPO不会减速,甚至还有可能加快,另外一个因素就是创业板自己不争气,几家权重股业绩糟糕,温氏股份业绩下滑7成,乐视债务危机,东财业绩也大不如前,还有网宿科技以及掌趣科技也是业绩预警,有机构说,创业板的高增长性正在被证伪。

那么到底该如何理解现在的市场,我们依然对市场有这么几点判断。

首先,股市今年是春种行情,而没有秋收行情,如果说秋收的话仅限于漂亮50,而漂亮50的春种行情则在去年,我们当时反复提到了白马股的价值,甚至我们不停用茅台,格力,平安,云南白药等企业来举例。而今年白马和创业板的分化已经接近极限值,未来很可能会受到向心力的影响而回归。也就是说按照量化的做法,现在最好的做法是做多创业板,同时做空漂亮50。押宝指数回归。毕竟这是大概率事情,要么创业板涨,要么50跌,要么创业板涨的同时,50跌。但我们不喜欢赌,更不喜欢杠杆投资。所以我们建议只做多创业板,而不做空。

其次,至于创业板的业绩大幅变脸,这是明显的有意为之,了解上市公司的人都知道,他们倾向于在熊市里释放差的业绩,做低利润。因为我做高了利润也没有用,市场也不会给我很高的估值,所以通常通过一些手段把利润隐藏起来。等到牛市的时候再释放出来。牛市的时候市场普遍能给30倍估值,熊市的时候只能给15倍,股价低迷不能定增,也不能套现,我当然要把好钢用在刀刃上。熊市反正一直跌,我能攒下多少利润就攒下多少,一旦市场好转,我就释放出来。制造业绩大增的效果。然后把股价打起来,顺便做定增,然后创始人管理层套现。所以熊市的时候,业绩一定会差,这没什么悬念。甚至不排除有些公司会集中亏损一下,把之前的坏账都消了,然后轻装上阵。

第三,漂亮50是个坑,这些白马股甚至涨到了前所未有的估值高度,这个很让人担忧,他们的业绩是好,盈利也多,但好公司和好股票是两回事,如果股价过高,吸引力也会下降。因为白马公司的增长率基本确定,甚至有的也会受到经济周期有的一些影响,比如平安,格力,招行。未来业绩下滑也是大概率事件,在业绩顶点,流动性也不充裕这么一个劲的拉抬漂亮50,十有八九是国家队所为,他们被套在里面大概也有2年时间了,如此制造漂亮50的牛市,估计是想解套出来了。大家可以留意半年报。我估计国家队会在里面明显减仓,把锅甩给不明真相的追高者,这种股票一旦风格切换跌下来,可能会套你7-8年也是有的。

第四,用定投的方式建仓创业板指数,不可能赔钱。很多人不会选股票,也看不懂基金,其实你只需要搞清楚指数就行,市场上你只需关注50指数,300指数,500指数,创业板指数,再有就是红利指数。这五个东西,其他的都不用看。现在的策略就是尽量少拿50和红利,因为高了,如果你之前定投,现在可以改定投为定赎,每月都赎回10%,一旦50指数破掉30日均线,全部离场。现在要定投创业板或者500指数,因为在低位,因为创新低,因为这是历史罕见的指数差,但我们只能说是底部区域,而并不确定,创业板的底到底在哪?所以不能一把梭,只能慢慢买,用不断的加仓动作,买出一个相对底部。大家看看创业板走势,即使你是从2100点之上开始建仓,一路定投下来,到2017年3月份的时候你可能也不怎么赔钱了,但也赚钱,结果市场又暴跌,到7月份了似乎又不怎么赔钱了,这就是定投的威力,虽然没赚钱,但你的持仓成本从2100点,下跌到了1650点,成本下降了20%,由于指数在今后一定会涨起来,这几乎是100%的事情,所以也就意味着,这20%的成本下降,都将转化成你未来的盈利。只要继续你的定投,未来创业板回到2100点平台,你就能有巨大的盈利,而创出4000点新高,也是早晚问题,即使6-7年才能回去,那么你算算,这中间将近有2-3倍空间,折合下来也有年化15-20%的收益,并不低了。

*文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。