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配资盘清仓是近期股市的下跌元凶吗?

观点 来源:中国经营网 作者:郭施亮 2015-09-08 09:26:28 阅读: 评论:0

  从中金所的系列新规出台,到周行长对股市的再度表态,似乎并未有效稳住跌跌不休的A股市场。显然,就目前而言,市场的投资信心已经降至了冰点,而市场的投资与融资功能也已基本陷入了减退的状态。

  不过,当下市场最大的问题,莫过于我们依然无法准确确认引导股市下跌的真正元凶。于是,在最近一段时期内,监管层也试图堵住大资金大机构恶意做空的渠道,试图让市场逐渐恢复到理性的运行状态之中。

  “成也杠杆,败也杠杆”,当属最近一年A股市场的真实写照。显然,曾经的高杠杆工具,一度让市场陷入了全面疯狂的状态。但同时,当市场陷入重要性的拐点之际,已被激活的高杠杆工具却间接引发了市场的非理性杀跌,甚至还让市场陷入了前所未有的资金踩踏风波。

  对此,经历了前一段时期的下跌风波后,监管层也真正意识到高杠杆工具的高风险性。至此,一轮轰轰烈烈的“去杠杆化”进程也拉开了序幕。

  事实上,早在今年5月底,监管层曾经要求证券公司全面自查自纠参与场外配资的相关业务。同时,还对包括恒生HOMS系统等场外配资提供服务的机构,给予了警告,并逐步叫停了HOMS系统向场外配资提供的数据端口服务。

  然而,在6、7月的股市下跌风波爆发之后,A股市场的“去杠杆化”速度也骤然加快。期间,恒生电子、同花顺等公司也先后采取暂停新增关于配资系统业务的举措。与此同时,不少配资公司也加快了整顿的步伐,而部分涉及配资业务的P2P公司也逐渐将业务下架,转而恢复原有的核心业务。

  显然,经过这一段时期的打击后,监管层严查严打场外配资业务也开始取得了成效。但是,在实际操作中,仍然有不少的配资公司选择了更为隐蔽的操作方式,由此来规避监管部门的监管。由此一来,即使前期监管层的“去杠杆化”工作已经取得了一定的进展,但因不少配资公司采取了更为隐蔽的配资手段,从而加大了监管部门的监管难度。

  进入8、9月份,监管层也再度对场外配资采取监管升级的举措。其中,根据资料显示,监管层针对配资业务的清整逐步向存量配资倾斜,而清理期限则是根据存量配资规模进行制定。

  具体来看,存量配资在10亿元以下的券商,基本属于规模较小的券商,被要求在今年9月11日前完成清理的工作。而存量配资在10亿至50亿元之间的券商,则被要求在9月18日前完成清理。纵观相关的数据,场外配资存量规模在150亿元以下的券商,基本需要在本月底前完成清理整顿的工作。至于极少数拥有庞大存量配资规模的券商,则需要在10月底前完成清理。

  值得一提的是,在监管层加大力度实行“监管升级”的举措之际,也于近日对恒生铭创同花顺三大涉嫌违规配资的公司,合计罚没金额高达6.05亿元。由此可见,监管层对场外配资的打击力度也是前所未有的,对市场也构成了深刻性的影响。

  对此,在场外配资加速清理的过程中,或许会引发部分券商的加快行动,而期间配资盘的清仓动作,也会在某种程度上引发市场的剧烈震荡。

  与此同时,在时下市场内部环境以及市场外部环境持续恶化的大背景下,配资盘的接连清仓动作,实则也容易引发市场进一步的恐慌情绪。此外,对于部分不法资金而言,也似乎看中了这样的契机,并借助A股市场的市场漏洞,来趁机牟利。

  截至目前,在A股市场中,无论是场内融资规模还是场外配资规模,较前两个月的最高峰值,已经出现了较大幅度地下降。其中,沪深两市两融余额已经跌破万亿关口,并创出年内最低数值。至于场外配资方面,经历了近一段时期的严查严打之后,市场中的场外配资也已经得到了大力度的清理。然而,针对目前正加紧清理的存量配资盘,也仅有2000余亿的水平。

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