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维稳资金退出影响几何
2015-07-20 13:08:18 来源:中国经营网 评论:

  据媒体报道,随着股市回稳,证监会已经开始研究万亿元维稳资金如何退出的问题。按照当前的说法,来源于券商的维稳资金,证监会将考虑采取将股票分配给券商、资金返还、建立基金三种方式之一来进行退出。来源于银行的维稳资金,证监会则考虑委托给专业机构进行长期管理。

  从目前的情况来看,虽然股市看似回稳,但其实仍处于波澜之中。一方面是行情仍不稳定,股市的单日浮动较大,一旦出现跳水情况,很有可能再次导致市场的反转。另一方面是人心还远未稳定,新老股民都没有从暴跌的阴影中走出来,大有一朝被蛇咬十年怕井绳的意思。这种安定需要更长时间股市的稳定才能达到。

  也正是基于此,笔者不认为证监会和证金公司不会采取激进的方式退出维稳资金。换言之,各家撤资的情况是不会出现的。那么用股票返还和建立基金的方式,或者采取其他长期化规范化的运作就更为可能,也更实际与现实。那么如果采取这种方式,对股市会产生怎样的影响呢?

  笔者认为这首先会让股市更加稳定。维稳资金看似退出,却实际上并未退出,而是成为了股市的一部分。其强烈的政策意愿和官方意愿,势必会在股市出现巨大波动的时候进行投放,起到稳定市场的作用。而日后不论是什么背景的空方计划再次发难,都必须掂量一下维稳资金,这对于恶意做空者有很大的震慑作用,一定程度上来说比公安部还管用。维稳资金日后在这种规范化的运作下,无疑对股市的稳定健康发展有着十足的积极意义。

  其次,维稳资金退出的过程有助于中国建立一套官方标准的救市程序。这一轮救市的教训其实是惨重的,官方接二连三却又无法扭转颓势的利好消息,让市场一度产生了绝望情绪。那么日后再次面对这种暴跌的时候,什么程度下无作为,什么程度下采取什么措施,官方应当建立其一套应急方案。

  特别是维稳资金在手后,将来什么情况下出手,怎样出手,维稳资金究竟是大局为重,不考虑利益,还是有一定的风险控制线,都需要进行明确。这些内容明确后,日后股市的震动就可以依照今天定下的框架进行操作。不用再动不动召集券商,连夜开会,半夜放出消息,引发市场更大的混乱。

  再次,这也有助于广大投资者的理性操作。如上所说,这次救市有太多突然半夜就宣布的重磅消息了。股民连反应都来不及,更缺乏起码思索就开始盲目操作,结果损失惨重。如果他们知道到什么线时会有什么消息放出,某日极大可能会出现何种利好,那么他们就不会一味的追涨杀跌,恐慌性购买又恐慌性抛盘。这与市场与投资者都是好事。

  对于当下的股市来说,大量外资出逃后,国内实际上是缺乏理性的中坚力量的。维稳资金恰可以充当这一角色,起到稳定股市的作用。因此,纵然退出,我们也并不希望维稳资金真的远离股票市场,而是换一种方式继续存在下去。这样,我们才不会重蹈覆辙。

*除《中国经营报》署名文章外,其他文章为作者独立观点,不代表中国经营网立场。

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